Ο κίνδυνος ύφεσης αυξάνεται, λένε οι οικονομολόγοι. Tι σημαίνει για τους επενδυτές

Δημοσιεύτηκε από www.xrisos.gr στις

Οι κορυφαίες παγκόσμιες τράπεζες λένε ότι πρέπει να προετοιμαστούμε για ένα νέο σοκ ύφεσης. Τι ακριβώς σημαίνει και ποιες επενδύσεις μπορεί να είναι το καλύτερο μέρος για να αποθηκεύσετε τα χρήματα που έχετε κερδίσει με κόπο;

Όλοι ελπίζαμε ότι οι τιμές της ενέργειας και ο συνολικός πληθωρισμός θα έπεφταν αυτό το καλοκαίρι, αλλά στη συνέχεια η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία.

Από τότε που ξεκίνησε ο πόλεμος στην Ουκρανία, οι τιμές των τροφίμων, της βενζίνης, των μετάλλων και άλλων πρώτων υλών έχουν αυξηθεί απότομα, καταργώντας όλες τις ελπίδες για πτώση του πληθωρισμού, τουλάχιστον για λίγο.

Και, για να γίνουν τα πράγματα ακόμη χειρότερα, οι οικονομολόγοι λένε τώρα ότι η ύφεση μπορεί να είναι καθ' οδόν.

Θα πρέπει να ανησυχείτε για το χαρτοφυλάκιό σας υπό το φως αυτών των προειδοποιήσεων;

Ή αξίζει να ακολουθήσετε μια πιο αισιόδοξη προσέγγιση;

Ας ρίξουμε μια ματιά.

Τι είναι η ύφεση;
Πολλές θεωρίες προσπαθούν να εξηγήσουν πότε και πώς συμβαίνουν οι οικονομικές υφέσεις.

Ο γενικός (βαρετός) ορισμός της ύφεσης είναι δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής οικονομικής ανάπτυξης του ΑΕΠ μιας χώρας.

Ρίξτε μια ματιά στον παρακάτω πίνακα:

business_cycle

Όπως μπορείτε να δείτε, η ύφεση είναι ένα σημείο καμπής ενός επιχειρηματικού κύκλου όταν η συνεχής οικονομική ανάπτυξη φτάνει στο αποκορύφωμά της και στη συνέχεια αντιστρέφεται, μετατρέποντας σε συνεχή οικονομική συρρίκνωση.

Αλλά στην πραγματική ζωή, μια ύφεση μπορεί να σημαίνει 4 πράγματα:

  • αργή ή και αρνητική αύξηση της παραγωγής.
  • ένα εξάνθημα από επιχειρηματικές αποτυχίες και μερικές φορές τραπεζικές αποτυχίες.
  • υψηλή ανεργία.
  • κοινωνική αναταραχή που προκύπτει από όλη αυτή την οικονομική δυσπραγία.

Έτσι, παρόλο που οι υφέσεις είναι προσωρινές, ο οικονομικός πόνος που προκαλούν μπορεί να έχει σημαντικές επιπτώσεις σε μια οικονομία.

Τι προκαλεί την ύφεση;
Μία από τις αιτίες μιας ύφεσης είναι η απώλεια της εμπιστοσύνης των επιχειρήσεων και των καταναλωτών. Όσο πέφτει η εμπιστοσύνη, τόσο πέφτει και η ζήτηση. Ως αποτέλεσμα, οι λιανικές πωλήσεις επιβραδύνονται, οι παραγωγές μειώνονται ως απάντηση στην πτώση των παραγγελιών και το ποσοστό ανεργίας αυξάνεται.


Μεταξύ άλλων βασικών αιτιών είναι ένα κραχ του χρηματιστηρίου, τα υψηλά επιτόκια, οι κρίσεις τροφίμων και πετρελαίου και ο πληθωρισμός.

Βασικές αιτίες ύφεσης στο παρελθόν:

  • Τέλη δεκαετίας του 1960: πληθωρισμός
  • 1973-1974: πετρελαϊκά και διατροφικά σοκ
  • 1980: τιμές πετρελαίου
  • 1990-1991: πληθωρισμός
  • 2001: η φούσκα της τεχνολογίας
  • 2008: φούσκα στέγασης

Και ποια θα μπορούσε να είναι μία από τις αιτίες μιας πιθανής ύφεσης σήμερα; Προφανώς, είναι πάλι ο πληθωρισμός.

Σύμφωνα με τους στρατηγούς της Bank of America, «ο πληθωρισμός προκαλεί ύφεση και ο πληθωρισμός είναι εκτός ελέγχου».

Ποιες χώρες κινδυνεύουν να πέσουν σε ύφεση;
Ένας αυξανόμενος αριθμός αναλυτών βλέπει μια ύφεση να έρχεται σε τουλάχιστον 3 από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου:

  • Κίνδυνος ύφεσης στις Ηνωμένες Πολιτείες

Οι οικονομολόγοι της Deutsche Bank ήταν οι πρώτοι που είπαν ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να βυθιστούν σε ύφεση το 2023.

Η Bank of America προειδοποίησε ότι ο αυξανόμενος πληθωρισμός θα μπορούσε να οδηγήσει τις ΗΠΑ σε ύφεση: «Σοκ πληθωρισμού» επιδεινώνεται, «σοκ επιτοκίων» μόλις αρχίζει, «σοκ ύφεσης» έρχεται», δήλωσε ο επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της τράπεζας, Μάικλ Χάρτνετ.

Και η Goldman Sachs βλέπει 35% κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ το 2022, από μόλις 10% πέρυσι.

  • Κίνδυνος ύφεσης στο Ηνωμένο Βασίλειο

Αν και η Deutsche Bank δεν βλέπει συγκεκριμένα το Ηνωμένο Βασίλειο να πέφτει σε ύφεση φέτος, υποδηλώνει ότι η πιθανότητα ύφεσης αυξάνεται.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche Bank, Sanjay Raja, εξηγεί: «Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος ύφεσης παραμένει σε άνοδο. Αυτό είναι κάτι που θα παρακολουθούμε πολύ στενά τους επόμενους μήνες. Τα στοιχεία καταναλωτικής εμπιστοσύνης είναι ήδη συνεπή με τα επίπεδα της ύφεσης».

Η αύξηση των λογαριασμών ενέργειας των νοικοκυριών είναι ένας λόγος για τον οποίο η τράπεζα αναμένει ότι η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου θα «ισοπεδωθεί» μέχρι το τέλος του 2022.

  • Κίνδυνος ύφεσης στη Γερμανία

Η Γερμανία θα μπορούσε να αντιμετωπίσει μια απότομη ύφεση εάν διακοπεί ξαφνικά η παροχή φυσικού αερίου από τη Ρωσία, προειδοποίησαν τα κορυφαία οικονομικά ινστιτούτα της χώρας.

«Αν διακοπεί η παροχή φυσικού αερίου, η γερμανική οικονομία θα υποστεί απότομη ύφεση», δήλωσε ο Στέφαν Κουτς, αντιπρόεδρος του Ινστιτούτου του Κιέλου για την Παγκόσμια Οικονομία.

Με τους αυξανόμενους θανάτους αμάχων στην Ουκρανία μετά τη ρωσική εισβολή, η Γερμανία βρίσκεται τώρα υπό πίεση να απογαλακτιστεί από το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο, καθώς οι επικριτές λένε ότι τα μετρητά από το πετρέλαιο παρέχουν στη Μόσχα ζωτικά κεφάλαια για να διεξάγει πόλεμο.

Όμως, προφανώς, τα αποθέματα φυσικού αερίου της Γερμανίας θα ήταν αρκετά μόνο για να διαρκέσουν μέχρι τα τέλη του καλοκαιριού ή τις αρχές του φθινοπώρου εάν σταματήσουν τώρα οι ρωσικές προμήθειες.

Πρέπει οι επενδυτές να ανησυχούν για μια πιθανή ύφεση;
Με λίγα λόγια, όχι πραγματικά. Ειδικά αν τα χαρτοφυλάκια τους είναι καλά διαφοροποιημένα.

Πρώτον, επειδή δεν μπορούμε να γνωρίζουμε ακριβώς πότε θα μπορούσε να έρθει μια ύφεση.

Δεύτερον, είναι αδύνατο να γνωρίζουμε με βεβαιότητα ποιες κατηγορίες στοιχείων θα τα πάνε καλά αν τελικά εμφανιστούν.

Υπάρχει μια γενική συμφωνία, ωστόσο, ότι, κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης τείνουν να μειώνονται, ενώ ο χρυσός και τα αμερικανικά ομόλογα συνήθως ανεβαίνουν.

Για παράδειγμα, η Μεγάλη Ύφεση του 2008 αύξησε την τιμή του χρυσού, παρόλο που έπεσε στον απόηχο της χρεοκοπίας της Lehman Brothers.

Όμως, όπως δείχνει το παρακάτω διάγραμμα, ο χρυσός ξεπέρασε σαφώς τον S&P 500 αμέσως μετά την έναρξη της κρίσης.

 gold-s&p

Το γράφημα συγκρίνει την ιστορική συμπεριφορά του χρυσού και του δείκτη S&P 500 μεταξύ Απριλίου 1968 και Απριλίου 2012

Θα ενεργήσει ο χρυσός με τον ίδιο τρόπο εάν εκτυλιχθεί μια άλλη οικονομική συμπίεση; Κανείς δεν ξέρει σίγουρα.

Αλλά ένα πράγμα είναι σαφές: η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας και η λήψη μέτρων για τον έλεγχο του κινδύνου μπορεί να βοηθήσει στη διατήρηση του πλούτου και των αποταμιεύσεών σας.


Κοινοποιήστε αυτήν τη δημοσίευση



← Παλαιότερη δημοσίευση Νεότερη δημοσίευση →