Bullion vs Dollar/Euro

Ο χρυσός κανόνας είναι ένα νομισματικό σύστημα όπου το νόμισμα ή τα χαρτονομίσματα μιας χώρας έχουν μια αξία που συνδέεται άμεσα με το χρυσό. Με το χρυσό κανόνα, οι χώρες συμφώνησαν να μετατρέψουν το χαρτονόμισμα σε σταθερό ποσό χρυσού. Μια χώρα που χρησιμοποιεί το πρότυπο χρυσού καθορίζει μια σταθερή τιμή για το χρυσό και αγοράζει και πωλεί χρυσό σε αυτήν την τιμή. Αυτή η σταθερή τιμή χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας του νομίσματος. Για παράδειγμα, εάν οι ΗΠΑ ορίσουν την τιμή του χρυσού στα 1500 $ ανά ουγκιά, η αξία του δολαρίου θα είναι το 1/1500 της ουγκιάς του χρυσού.

 

Το χρυσό πρότυπο δεν χρησιμοποιείται πλέον από καμία κυβέρνηση στο πλανήτη. Η Βρετανία σταμάτησε να χρησιμοποιεί το κανόνα χρυσού το 1931 και οι ΗΠΑ ακολούθησαν το 1933 και εγκατέλειψαν τα απομεινάρια του συστήματος το 1971 με την ιστορική πράξη του προέδρου Nixon. O χρυσός κανόνας αντικαταστάθηκε από τα χρήματα fiat, έναν όρο που περιγράφει το νόμισμα που χρησιμοποιείται λόγω εντολής μιας κυβέρνησης και ότι το νόμισμα πρέπει να γίνει αποδεκτό ως μέσο πληρωμής.

 

Στις ΗΠΑ, για παράδειγμα, το δολάριο είναι χρήμα, και για τη Τουρκία, είναι η λίρα. Ο λόγος ενός χρυσού κανόνα είναι ότι λαμβάνει τον έλεγχο της έκδοσης χρημάτων από τα χέρια των ατελών ανθρώπων. Με τη φυσική ποσότητα χρυσού να λειτουργεί ως όριο σε αυτήν την έκδοση, μια κοινωνία μπορεί να ακολουθήσει έναν απλό κανόνα για να αποφύγει τα δεινά του πληθωρισμού. Ο στόχος της νομισματικής πολιτικής δεν είναι μόνο η πρόληψη του πληθωρισμού, αλλά και ο αποπληθωρισμός και η προώθηση ενός σταθερού νομισματικού περιβάλλοντος στο οποίο μπορεί να επιτευχθεί πλήρης απασχόληση. Μια σύντομη ιστορία του χρυσού κανόνα των ΗΠΑ αρκεί για να δείξει ότι όταν υιοθετηθεί ένας τόσο απλός κανόνας, μπορεί να αποφευχθεί ο πληθωρισμός, αλλά η αυστηρή τήρηση αυτού του κανόνα μπορεί και να δημιουργήσει οικονομική αστάθεια, αν όχι πολιτική αναταραχή.

 

Όπως υποδηλώνει το όνομά του, ο όρος κανόνας χρυσού αναφέρεται σε ένα νομισματικό σύστημα στο οποίο η αξία του νομίσματος βασίζεται στον χρυσό. Ένα σύστημα fiat, αντίθετα, είναι ένα νομισματικό σύστημα στο οποίο η αξία του νομίσματος δεν βασίζεται σε κανένα φυσικό εμπόρευμα, αλλά επιτρέπεται αντ 'αυτού να κυμαίνεται δυναμικά έναντι άλλων νομισμάτων στις αγορές συναλλάγματος. Ο όρος "fiat" προέρχεται από το λατινικό "fieri", που σημαίνει αυθαίρετη πράξη ή διάταγμα. Σύμφωνα με αυτήν την ετυμολογία, η αξία των νομισμάτων fiat βασίζεται τελικά στο γεγονός ότι ορίζονται ως νόμιμα χρήματα μέσω κυβερνητικού διατάγματος. Στις δεκαετίες πριν από τον Πρώτο Παγκόσμιο Πόλεμο, το διεθνές εμπόριο διεξήχθη με βάση αυτό που έχει γίνει γνωστό ως ο κλασικός κανόνας χρυσού. Σε αυτό το σύστημα, το εμπόριο μεταξύ των εθνών διευθετήθηκε χρησιμοποιώντας φυσικό χρυσό. Τα έθνη με εμπορικά πλεονάσματα συγκέντρωσαν χρυσό ως πληρωμή για τις εξαγωγές τους. Αντίθετα, τα έθνη με εμπορικά ελλείμματα είδαν τα αποθέματα χρυσού τους να μειώνονται, καθώς ο χρυσός έβγαινε από αυτά τα έθνη ως πληρωμή για τις εισαγωγές τους.

 

"Έχουμε χρυσό επειδή δεν μπορούμε να εμπιστευτούμε τις κυβερνήσεις", δήλωσε ο Πρόεδρος Χέρμπερτ Χούβερ το 1933 στη δήλωσή του προς τον Φράνκλιν Ν. Ρούσβελτ. Αυτή η δήλωση προέβλεψε ένα από τα πιο δρακόντεια γεγονότα στην οικονομική ιστορία των ΗΠΑ: το Emergency Banking Act, το οποίο ανάγκασε όλους τους Αμερικανούς να μετατρέψουν τα χρυσά νομίσματά τους, το χρυσό και τα πιστοποιητικά τους σε δολάρια ΗΠΑ. Ενώ η νομοθεσία σταμάτησε με επιτυχία την εκροή χρυσού κατά τη διάρκεια της Μεγάλης ύφεσης, δεν άλλαξε την πεποίθηση των άνθρωπων που είναι για πάντα σίγουροι για τη σταθερότητα του χρυσού ως πηγή πλούτου. Ο χρυσός έχει μια ιστορία κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων στο ότι έχει μοναδική επιρροή στη δική του προσφορά και ζήτηση.

 

Καθώς ο Δεύτερος Παγκόσμιος Πόλεμος πλησίαζε, οι κορυφαίες δυτικές δυνάμεις συναντήθηκαν για την ανάπτυξη της Συμφωνίας Bretton Woods, η οποία θα αποτελούσε το πλαίσιο για τις παγκόσμιες αγορές συναλλάγματος έως το 1971. Μέσα στο σύστημα Bretton Woods, όλα τα εθνικά νομίσματα αποτιμήθηκαν σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ, το οποίο έγινε το κυρίαρχο αποθεματικό νόμισμα. Το δολάριο, με τη σειρά του, ήταν μετατρέψιμο σε χρυσό με τη σταθερή τιμή των 35 $ ανά ουγκιά. Το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα συνέχισε να λειτουργεί σύμφωνα με ένα κανόνα χρυσού, αν και με πιο έμμεσο τρόπο. Η συμφωνία είχε ως αποτέλεσμα μια ενδιαφέρουσα σχέση μεταξύ χρυσού και δολαρίου ΗΠΑ με την πάροδο του χρόνου. Μακροπρόθεσμα, η πτώση του δολαρίου γενικά σημαίνει αύξηση των τιμών του χρυσού. Βραχυπρόθεσμα, αυτό δεν είναι πάντα αλήθεια και η σχέση μπορεί να είναι αδύναμη στην καλύτερη περίπτωση, Στο τέλος του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου, οι ΗΠΑ είχαν το 75% του νομισματικού χρυσού στον κόσμο και το δολάριο ήταν το μόνο νόμισμα που εξακολουθούσε να υποστηρίζεται απευθείας από χρυσό. Ωστόσο, καθώς ο κόσμος ξαναχτίστηκε μετά τον Β 'Παγκόσμιο Πόλεμο, οι ΗΠΑ είδαν τα αποθέματα χρυσού τους να πέφτουν σταθερά καθώς το χρήμα έρεε προς τα άλλα έθνη από τον πόλεμο και τη δική της υψηλή ζήτηση για εισαγωγές. Το υψηλό πληθωριστικό περιβάλλον στα τέλη της δεκαετίας του 1960 απορρόφησε το τελευταίο κομμάτι αέρα από το χρυσό πρότυπο. Η αυξανόμενη ανταγωνιστικότητα ξένων εθνών σε συνδυασμό με τη νομισματοποίηση του χρέους για την πληρωμή κοινωνικών προγραμμάτων και τον πόλεμο του Βιετνάμ άρχισαν σύντομα να επηρεάζουν το ισοζύγιο πληρωμών της Αμερικής. Με το πλεόνασμα να μετατρέπεται σε έλλειμμα και να αυξάνει τους φόβους ότι ξένα έθνη θα αρχίσουν να εξαργυρώνουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε δολάρια για χρυσό, ο γερουσιαστής John F. Kennedy εξέδωσε δήλωση στα τελευταία στάδια της προεδρικής του εκστρατείας ότι, εάν εκλεγεί, δεν θα προσπάθεισει να υποτίμησει το δολάριο. Τα επόμενα χρόνια, τόσο το Βέλγιο όσο και οι Κάτω Χώρες εξαργύρωσαν δολάρια για χρυσό, με τη Γερμανία και τη Γαλλία να εκφράζουν παρόμοιες προθέσεις. Τον Αύγουστο του 1971, η Βρετανία ζήτησε να πληρωθεί σε χρυσό, αναγκάζοντας τον Νίξον να κλείσει επίσημα το χρυσό παράθυρο. Μέχρι το 1976, ήταν επίσημο. το δολάριο δεν θα καθοριζόταν πλέον από χρυσό, σηματοδοτώντας έτσι το τέλος κάθε ομοιότητας ενός κανόνα χρυσού. Τον Αύγουστο του 1971, η Νίξον έκοψε την άμεση μετατρεψιμότητα των δολαρίων ΗΠΑ σε χρυσό. Με αυτήν την απόφαση, η διεθνής αγορά συναλλάγματος, η οποία εξαρτάται όλο και περισσότερο από το δολάριο από τη θέσπιση της συμφωνίας Bretton Woods, έχασε την επίσημη σύνδεσή της με το χρυσό. Το αμερικανικό δολάριο, και κατ 'επέκταση, το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα που διατήρησε αποτελεσματικά, εισήλθε στην εποχή των χρημάτων “fiat currencies”.

 

Ενώ ο χρυσός έχει γοητεύσει την ανθρωπότητα για 5.000 χρόνια, δεν ήταν πάντα η βάση του νομισματικού συστήματος. Ένα πραγματικό διεθνές πρότυπο χρυσού υπήρχε για λιγότερο από 50 χρόνια - από το 1871 έως το 1914 - σε μια εποχή παγκόσμιας ειρήνης και ευημερίας που συνέπεσε με μια δραματική αύξηση της προσφοράς χρυσού. Το χρυσό πρότυπο ήταν το σύμπτωμα και όχι η αιτία αυτής της ειρήνης και της ευημερίας. Αν και μια μικρότερη μορφή του χρυσού κανόνα συνεχίστηκε μέχρι το 1971, ο θάνατός του είχε αρχίσει αιώνες πριν με την εισαγωγή του χαρτονομίσματος - ένα πιο ευέλικτο μέσο για τον περίπλοκο χρηματοοικονομικό μας κόσμο. Σήμερα, η τιμή του χρυσού καθορίζεται από τη ζήτηση του ως μέταλλο, και παρόλο που δεν χρησιμοποιείται πλέον ως κανόνας, εξακολουθεί να εξυπηρετεί μια σημαντική λειτουργία. Ο χρυσός είναι ένα σημαντικό χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο για χώρες και κεντρικές τράπεζες. Χρησιμοποιείται επίσης από τις τράπεζες ως τρόπος αντιστάθμισης των δανείων που χορηγούνται στην κυβέρνησή τους και ως δείκτης οικονομικής υγείας. Σύμφωνα με το σύστημα ελεύθερης αγοράς, ο χρυσός θεωρείται ως νόμισμα όπως το ευρώ, το γιεν ή το δολάριο ΗΠΑ. Ο χρυσός έχει μια μακροχρόνια σχέση με το δολάριο ΗΠΑ και, μακροπρόθεσμα, ο χρυσός θα έχει γενικά μια αντίστροφη σχέση. 'Οταν επικρατεί αστάθεια στην αγορά, είναι συνηθισμένο να ακούμε συζητήσεις για τη δημιουργία ενός άλλου χρυσού κανόνα. Η προβολή του χρυσού ως νομίσματος και η διαπραγμάτευσή του ως τέτοια μπορεί να μετριάσει τους κινδύνους σε σύγκριση με τα χαρτονόμισματα και τα fiat currencies.

 

Η μετάβαση σε ένα ισχυρότερο νόμισμα μπορεί να είναι το κλειδί για τη διατήρηση του πλούτου. Για παράδειγμα, οι Γερμανοί που κρατούσαν χρυσά δολάρια ΗΠΑ κατά τη διάρκεια του υπερπληθωρισμού της Δημοκρατίας της Βαϊμάρης στη Γερμανία στη δεκαετία του 1920 έγιναν πλούσιοι και όχι φτωχοί. Ακόμα και όταν καμία χώρα δεν έχει χρυσό κανόνα, οι επενδυτές μπορούν ακόμα να αγοράσουν χρυσό. Όταν αγοράζουν χρυσό, οι επενδυτές ανταλλάσσουν το τοπικό τους “fiat” νόμισμα με το νόμισμα πολλών από τα πιο επιτυχημένα έθνη στην ιστορία. Η Ρωμαϊκή Αυτοκρατορία του Μάρκου Αυρηλίου, Η Βικτωριανή Αγγλία και η Αμερική του Τζορτζ Ουάσινγκτον ήταν όλες στο χρυσό κανόνα.

 

Η προβολή του χρυσού ως νομίσματος και η διαπραγμάτευσή του ως τέτοια μπορεί να μετριάσει τους κινδύνους από τη χαρτινή οικονομία. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι ο χρυσός είναι στραμμένος προς το μέλλον. Αν κάποιος περιμένει έως ότου έρθει η καταστροφή, η τιμή του χρυσού μπορεί να έχει ήδη αυξηθεί πάρα; πολύ για να προσφέρει πλέον προστασία.