Γιατί είναι τόσο υψηλός ο πληθωρισμός στην Ευρώπη; τι πρέπει να γνωρίζετε

Σχεδόν κάθε ευρωπαϊκή οικονομία αντιμετωπίζει τώρα εντυπωσιακό πληθωρισμό που πυροδοτήθηκε από την αύξηση των τιμών των τροφίμων και της ενέργειας. Και φαίνεται ότι τα πράγματα θα χειροτερέψουν, πριν βελτιωθούν.

Ξανά και ξανά, είναι μια ιστορία για τον πληθωρισμό…

Δημοσιεύσαμε ένα άρθρο στο FOCUS τον Ιούνιο, εξηγώντας τον πληθωρισμό σε βασικές ευρωπαϊκές χώρες και τι έκαναν οι τοπικές αρχές για να τον μειώσουν.

Πολλά πράγματα έχουν συμβεί από τότε: Ο πόλεμος στην Ουκρανία έχει κλιμακωθεί, η Ευρώπη έχει βυθιστεί στην ενεργειακή κρίση, οι αγορές έχουν δει ακόμη μεγαλύτερη αστάθεια…

Καθώς το έτος έχει σχεδόν τελειώσει, ήρθε η ώρα να σας ενημερώσουμε για το θέμα του πληθωρισμού...Για να δούμε πού οδεύει η κατάσταση τώρα, αποφασίσαμε να ανανεώσουμε το προηγούμενο μας άρθρο στο FOCUS προσθέτοντας μερικά νέα οικονομικά και πολιτικά δεδομένα.

Ας βουτήξουμε λοιπόν και ας ρίξουμε μια ματιά στον πληθωρισμό σε πολλές χώρες, όπως η Γαλλία, η Γερμανία, η Ιταλία, το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ελβετία.

(Αλλά προειδοποίηση: τα πράγματα δεν φαίνονται καλά.)

Αυξάνεται ο πληθωρισμός στη Γαλλία;

Ο πληθωρισμός στη Γαλλία φαίνεται να έχει επιβραδυνθεί, αλλά ίσως μην ενθουσιαστείτε πολύ με αυτό.

Οι γαλλικές τιμές καταναλωτή σημείωσαν άνοδο 6,2% από πέρυσι τον Σεπτέμβριο, από 6,6% τον Αύγουστο. Αυτή η πτώση οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό σε διάφορες δημόσιες πολιτικές, όπως η «ασπίδα τιμολογίων» του φυσικού αερίου που εφαρμόστηκε από την κυβέρνηση για να παγώσει τις τιμές του φυσικού αερίου εν μέσω αυξανόμενου κόστους διαβίωσης.

Ωστόσο, οι αναλυτές λένε ότι αυτή η επιβράδυνση του πληθωρισμού δεν σημαίνει απαραίτητα πτώση των υποκείμενων πληθωριστικών πιέσεων. Αναμένουν ότι το κόστος των τροφίμων θα αυξηθεί κατά 12% περίπου μέχρι το τέλος του έτους.

Επιπλέον, οι γενικές οικονομικές προοπτικές δεν είναι πολύ καλύτερες: ενώ η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να φτάσει το 2,7% το 2022, αναμένεται να μειωθεί στο 1% το 2023.

Τι κάνει λοιπόν η κυβέρνηση για να βελτιώσει τα πράγματα, μπορείτε να ρωτήσετε;

Ο Πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν δεσμεύτηκε για περίπου 25 δισεκατομμύρια ευρώ για να μετριάσει τις επιπτώσεις του πληθωρισμού και σχεδίαζε να εισαγάγει νέα μέτρα για την ενίσχυση της αγοραστικής δύναμης, που κυμαίνονταν από αύξηση των βασικών συντάξεων και των μισθών των δημοσίων υπαλλήλων έως επιδοτήσεις τροφίμων για τους φτωχούς.

«Είμαστε απόλυτα αποφασισμένοι να καταπολεμήσουμε τον πληθωρισμό και να προστατεύσουμε τα φτωχότερα νοικοκυριά από την άνοδο των τιμών του φυσικού αερίου και του ηλεκτρικού ρεύματος», δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών Bruno Le Maire.

Ωστόσο, οι αναλυτές λένε ότι τα μέτρα μπορεί να μην είναι αρκετά για να αποτρέψουν τους φόβους για τις τιμές να επηρεάσουν το καταναλωτικό κλίμα, το οποίο έχει ήδη πέσει κάτω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας και των διαδηλώσεων των Κίτρινων Γιλέκων.

Ρίξτε μια ματιά στο γράφημα που συγκρίνει τα ποσοστά εμπιστοσύνης των καταναλωτών στη Γαλλία με αυτά σε άλλες χώρες του ΟΟΣΑ μεταξύ Σεπτεμβρίου 2021 και Σεπτεμβρίου 2022:


Μπορείτε να δείτε ότι η καταναλωτική εμπιστοσύνη της Γαλλίας μειώθηκε απότομα γύρω στον Μάρτιο και συνέχισε να μειώνεται τους επόμενους μήνες.

Τον Σεπτέμβριο, έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2013, καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό επιβάρυναν το κλίμα στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης.

Ποιος είναι ο τρέχων ρυθμός πληθωρισμού στη Γερμανία;

Ο πληθωρισμός της Γερμανίας έφτασε στο 10% τον Σεπτέμβριο, το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί!

Με την εξάρτησή της από τις εισαγωγές ενέργειας από τη Ρωσία, η άνοδος των τιμών της ενέργειας και η απαγόρευση των ρωσικών εισαγωγών ενέργειας έχουν επηρεάσει έντονα τη γερμανική οικονομία.

Για την καταπολέμηση των αυξήσεων των τιμών καταναλωτή, η Γερμανία, επίσης, σχεδιάζει μια σειρά μέτρων για να προσπαθήσει να ελαφρύνει το βάρος των καταναλωτών, ειδικά όταν πρόκειται για αύξηση των τιμών της ενέργειας.

Αυτά τα μέτρα περιλαμβάνουν φθηνότερα εισιτήρια για τα μέσα μαζικής μεταφοράς κατά τους καλοκαιρινούς μήνες, εκπτώσεις για τους οδηγούς βενζινάδικων και την πληρωμή των λογαριασμών θέρμανσης των Γερμανών καταναλωτών για τον Δεκέμβριο του 2022.

Και όμως, όπως είπε ο Holger Schmieding, επικεφαλής οικονομολόγος της Berenberg Bank, «η έκπτωση στην αντλία βενζίνης και άλλες παρεμβάσεις μπορεί κάλλιστα να οδηγήσουν σε περαιτέρω αύξηση του πληθωρισμού στη Γερμανία τους επόμενους μήνες».

Και η πρόσφατη ύποπτη δολιοφθορά των στρατηγικών αγωγών φυσικού αερίου Nord Stream πιθανότατα δεν θα διευκολύνει τα πράγματα.

Οι δύο αγωγοί που συνδέουν τη Ρωσία και τη Γερμανία βρίσκονται τώρα στο επίκεντρο της διεθνούς ίντριγκας μετά από μια σειρά εκρήξεων που προκάλεσαν αυτή που θα μπορούσε να είναι η μεγαλύτερη έκλυση μεθανίου στην ιστορία, κλείνοντας κάθε δυνατότητα χρήσης του για την εισαγωγή ρωσικού φυσικού αερίου στην Ευρώπη στο άμεσο μέλλον .

Η Ιταλία αντιμετωπίζει επίσης υψηλό πληθωρισμό;

Ναι. Η Ιταλία αντιμετωπίζει το υψηλότερο ποσοστό πληθωρισμού εδώ και σχεδόν 37 χρόνια.

Τον Σεπτέμβριο, ο μετρικός πληθωρισμός στην Ιταλία επιταχύνθηκε στο 8,9%, από 8,4% τον Αύγουστο.

«Ο πληθωρισμός πλήττει τα χαμηλότερα και φτωχότερα εισοδηματικά στρώματα. Η κυβέρνηση έχει δαπανήσει περίπου 30 δισεκατομμύρια ευρώ για να μετριάσει τις επιπτώσεις των τιμών της ενέργειας στις πιο ευάλωτες οικογένειες και υπήρξαν επίσης παρεμβάσεις σε επιχειρήσεις», είπε ο Ντράγκι.

Όταν ο Ντράγκι ανέλαβε τα καθήκοντά του τον Φεβρουάριο του 2021, ο πληθωρισμός στην Ιταλία έτρεχε περίπου στο 1%. Όταν παραιτήθηκε τον Ιούλιο του 2022, ο πληθωρισμός ξεπέρασε το 8%, θέτοντας μια δύσκολη πρόκληση για τη διάδοχό του Giorgia Meloni.

Όπως η Γερμανία, η Ιταλία βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στη Ρωσία για την ενέργειά της, γεγονός που την αφήνει ιδιαίτερα ευάλωτη στον πόλεμο στην Ουκρανία:

«Ορισμένες χώρες είναι πιο εκτεθειμένες από άλλες. Εντός των μεγάλων χωρών, η Ιταλία είναι τόσο εκτεθειμένη όσο η Γερμανία, και πιθανώς ακόμη περισσότερο, στο υψηλό ενεργειακό κόστος… «Είναι ένας τεράστιο εμπορικό σοκ για τους καταναλωτές, που σημαίνει ότι ολόκληρη η χώρα γίνεται φτωχότερη», δήλωσε ο Lorenzo Codogno, πρώην γενικός διευθυντής. του ιταλικού ταμείου.

Και μια πρόσφατη συμφωνία μεταξύ Ιταλίας και Αλγερίας για την προμήθεια φυσικού αερίου από τη Βόρεια Αφρική θα πάρει χρόνια για να αποδώσει.

Θα μειωθεί το κόστος ζωής στο Ηνωμένο Βασίλειο;

Σύμφωνα με την Τράπεζα της Αγγλίας, τα πράγματα θα χειροτερέψουν πριν βελτιωθούν. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή του Ηνωμένου Βασιλείου έφτασε στο 10,01% τον Σεπτέμβριο, πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της BoE, ενισχύοντας περαιτέρω φόβους σχετικά με το κόστος ζωής.

Σε μια προσπάθεια να τιθασεύσει τις αυξανόμενες τιμές, η κεντρική τράπεζα του Ηνωμένου Βασιλείου αύξησε τα επιτόκια επτά φορές από τον Δεκέμβριο του 2021. Φαίνεται ότι δεν είναι αρκετό…

Τον Απρίλιο, ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο εκτινάχθηκε σε υψηλό 40 ετών, στο 9%, ενισχύοντας περαιτέρω τους φόβους για την κρίση του κόστους ζωής.
Σχεδόν το ένα τέταρτο των ενηλίκων είπε ότι η πληρωμή των κανονικών λογαριασμών του νοικοκυριού τον Μάρτιο ήταν «πολύ δύσκολη» ή «δύσκολη», σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας (ONS).

Επιπλέον, μια πρόσφατη μελέτη του YouGov έδειξε ότι από τους 2.000 Βρετανούς που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση, το 42% θα δυσκολευτεί να πληρώσει τους λογαριασμούς του και σχεδόν το 50% είπε ότι γνώριζε κάποιον που δυσκολευόταν.

Για την αντιμετώπιση της κρίσης, η κυβέρνηση έχει εισαγάγει διάφορα μέτρα, συμπεριλαμβανομένου ενός σχεδίου για την ενίσχυση των εισοδημάτων των νοικοκυριών χαμηλού εισοδήματος μέσω εφάπαξ αυξήσεων στις παροχές πρόνοιας. Αλλά φιλανθρωπικές οργανώσεις και οργανώσεις κατά της φτώχειας έχουν επικρίνει τα μέτρα ως μόνο «προσωρινή ανακούφιση».

Τον περασμένο μήνα, η Liz Truss ανέλαβε τα καθήκοντά της, υποσχόμενη να αναζωογονήσει την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου. Αντίθετα, η θητεία τερματίστηκε βίαια( έχετε ακούσει για το στοίχημα με το μαρούλι;;) από αναταραχή καθώς η λίρα έπεσε σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων εκτοξεύθηκαν στα ύψη και το χάος στις αγορές ομολόγων απείλησαν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της χώρας.

Σαν να μην έφτανε αυτό, οι αναλυτές προβλέπουν μεγαλύτερο πόνο για τη Βρετανία: σύμφωνα με το ΔΝΤ, ο υψηλός πληθωρισμός θα διαρκέσει περισσότερο στο Ηνωμένο Βασίλειο από ό,τι σε παρόμοιες οικονομίες. Θα είναι ο υψηλότερος στη G7 στα τέλη του 2023, ενώ στην Ευρωζώνη, μόνο η Σλοβακία προβλέπεται να έχει υψηλότερο ποσοστό.

Φαίνεται ότι σκοτεινά σύννεφα 🌩️ έχουν πέσει στην οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου…

Γιατί ο πληθωρισμός της Ελβετίας είναι τόσο χαμηλός;

Ενώ η υπόλοιπη Ευρώπη παλεύει με τις αυξανόμενες τιμές, η Ελβετία μοιάζει με τον πληθωρισμό που έμεινε πίσω.

Ο ρυθμός πληθωρισμού της Ελβετίας παραμένει ο χαμηλότερος στην Ευρώπη, αλλά η χώρα φαίνεται να έχει επίσης πρόβλημα πληθωρισμού καθώς οι τιμές καταναλωτή εκτινάχθηκαν σε υψηλό 14 ετών τον Μάιο.

Το ποσοστό πληθωρισμού στην Ελβετία υποχώρησε στο 3,3% τον Σεπτέμβριο, πολύ χαμηλότερο από ό,τι είχαν προβλέψει οι οικονομολόγοι στο 3,6%. Γιατί είναι τόσο χαμηλός, σε σύγκριση με την Ευρωζώνη, όπου ο πληθωρισμός είναι διψήφιος;

Υπάρχουν τρεις μεγάλες διαφορές μεταξύ της Ελβετίας και άλλων χωρών:

• Πρώτον, το ελβετικό φράγκο. Το εθνικό νόμισμα της Ελβετίας είναι σε μεγάλο βαθμό υπεύθυνο για τη σταθερότητα των τιμών. Το ελβετικό φράγκο έχει αυξηθεί σε αξία τα τελευταία χρόνια: ένα ελβετικό φράγκο άξιζε περίπου 0,6 € το 2008. Μέχρι το καλοκαίρι του 2022, κόστιζε 1,0 €.
• Δεύτερον, τα ενοίκια δεν αναπροσαρμόζονται στην Ελβετία, επομένως δεν αυξάνονται με τον πληθωρισμό.
• Τρίτον, οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελβετία κυμαίνονται λιγότερο από ό,τι αλλού. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές αυξάνονται με σχετικά αργό ρυθμό.

Ωστόσο, ο πληθωρισμός στην Ελβετία εξακολουθεί να υπερβαίνει τον στόχο του 2% της Εθνικής Τράπεζας της Ελβετίας, αλλά η SNB έχει σταυρώσει τα δάχτυλά της ότι η κατάσταση θα επανέλθει στο φυσιολογικό το 2024.

Ποιος είναι λοιπόν ο αναμενόμενος ρυθμός πληθωρισμού στην Ευρώπη για τα επόμενα χρόνια;

Μέχρι στιγμής, δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι πιέσεις στις τιμές επιβραδύνονται.

Οι τιμές καταναλωτή της Ευρωζώνης αυξήθηκαν κατά 10% από πέρυσι τον Σεπτέμβριο και φαίνεται ότι δεν έχουν σχέδια να πέσουν.

«Τα κέρδη των τιμών είναι πιθανό να κυμανθούν γύρω από το τρέχον επίπεδο μέχρι τις αρχές του επόμενου έτους. Στη συνέχεια, το ποσοστό αναμένεται να αρχίσει μια σταδιακή πτώση καθώς οι ενεργειακές πιέσεις μειώνονται», δήλωσε η Maeva Cousin, ανώτερη οικονομολόγος του Bloomberg.

Στη ζώνη του ευρώ, ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) χρησιμοποιείται για τη μέτρηση του πληθωρισμού των τιμών καταναλωτή. Όπως μπορείτε να δείτε, ο πληθωρισμός είναι πιθανό να παραμείνει κοντά μας μέχρι το 2023.

Οπότε, με λίγα λόγια, ένα είναι το ξεκάθαρο:

Προετοιμαζόμαστε για μερικές ακόμη δύσκολες στιγμές. Με τη Ρωσία να συμπιέζει τις προμήθειες φυσικού αερίου στην Ευρώπη και να πλησιάζει ο χειμώνας, οι ύφεση είναι πολύ πιθανή και ο υψηλός πληθωρισμός θα διαρκέσει…

… τουλάχιστον για κάποιο χρονικό διάστημα.

Θέλετε να νικήσετε τον πληθωρισμό; Αντισταθμίστε το χαρτοφυλάκιό σας προσθέτοντας λίγο χρυσό.