Week ahead - Το χειρότερο τρίμηνο για πάνω από 4 χρόνια: Μπορεί η τιμή του χρυσού να το γυρίσει;

Μετά το χειρότερο ξεκίνημα της χρονιάς για σχεδόν τέσσερις δεκαετίες και τη χειρότερη τριμηνιαία απόδοση για περισσότερα από τέσσερα χρόνια, ο χρυσός ξεκινά το δεύτερο τρίμηνο με πολύ καλύτερη διάθεση. Αλλά θα διαρκέσει;

"Ο χρυσός ξεκίνησε με τη χειρότερη αρχή για οποιαδήποτε χρονιά για 39 χρόνια, υποχωρώντας κατά 10%, δηλαδή 190 $, το πρώτο τρίμηνο. Αυτή ήταν επίσης η πιο αρνητική απόδοσή της σε οποιοδήποτε τρίμηνο από το τέταρτο τρίμηνο του 2016", δήλωσε ο αναλυτής της Commerzbank Daniel Briesemann.

Παρά τις απογοητευτικές ειδήσεις, οι χρυσοί ταύροι ενθαρρύνονται από το πόσο καλά το πολύτιμο μέταλλο αντέφρασε και μπόρεσε να ανακάμψει αφού έπεσε κάτω από τα 1.680 δολάρια ανά ουγγιά αυτή την εβδομάδα. Τη Παρασκευή τα συμβόλαια χρυσού Ιουνίου Comex διαπραγματεύονταν στα 1.728,00 δολάρια.

Ωστόσο, δεν υπάρχει ακόμη σαφής καταλύτης για μια σημαντική κίνηση υψηλότερα, σύμφωνα με κάποιους αναλυτές."Προς το παρόν, είμαστε περιορισμένοι.Ήμασταν κάτω από 1.680 $, τώρα βρισκόμαστε σε κατάσταση ανάκτησης - πάνω από 1.728 $. Δεν βλέπω μεγάλο καταλύτη προς τα πάνω σε αυτό το στάδιο", δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής της TD Securities, Bart Melek.

Ο χρυσός συνεχίζει να παίρνει τις ενδείξεις του από τις αποδόσεις των ομολόγων, που σημαίνει ότι όταν οι 10ετές αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ αυξάνονται, ο χρυσός πέφτει και το αντίστροφο.

Επιπλέον, το αμερικανικό δολάριο παραμένει "το μόνο παιχνίδι στην πόλη", δήλωσε ο Melek, το οποίο αποτελεί πρόβλημα για τον χρυσό. "Αυτή τη στιγμή, το αμερικανικό δολάριο είναι το μόνο παιχνίδι στην πόλη, επειδή η οικονομία των ΗΠΑ είναι το μόνο παιχνίδι στην πόλη. Η Ευρώπη κλειδώνει, ενώ οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να εμβολιαστούν πλήρως μέχρι τον Μάιο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι αγορές των ΗΠΑ θα πάνε αρκετά καλά." , έχουμε μια σημαντική δέσμευση να δαπανήσουμε περισσότερα για υποδομές. Τα κέρδη και όλα τα άλλα θα είναι καλά ", είπε.

Ο χρυσός θα πρέπει να δει τον υπόλοιπο κόσμο να αρχίζει να ανακάμπτει σε σύγκριση με τις ΗΠΑ, κάτι που θα προκαλέσει μια αντιστροφή στο δολάριο ΗΠΑ, πρόσθεσε ο Melek. "Είμαι λίγο πιο αισιόδοξος για το Q2, αλλά ο χρυσός δεν πρόκειται να βρει την πρόσφυσή του μέχρι το τέλος του έτους."

Επίσης, δεν πρέπει να υποτιμηθεί η δημοτικότητα του bitcoin και ο αντίκτυπος των υψηλότερων μετοχικών αγορών. "Αποτρέπει το ενδιαφέρον για το χρυσό. Περισσότεροι άνθρωποι μιλούν για την κρυπτογράφηση ως αντιστάθμιση. Αυτή τη στιγμή, δεν υπάρχει μεγάλος μακροκαταλύτης για τον χρυσό να κινηθεί υψηλότερα", δήλωσε ο Melek.

Όσον αφορά το χρυσό, δεν πρόκειται μόνο για την πώληση των ομολόγων των ΗΠΑ, δήλωσε ο πρόεδρος της Phoenix Futures and Options LLC, Kevin Grady. "Ο χρυσός θα έπρεπε να αποδίδει καλύτερα, και δεν το κάνει. Κοιτάξτε το ποσό των ερεθισμάτων που ρίχνονται στην οικονομία. Οι 10ετές αποδόσεις δεν θα πρέπει να επηρεάζουν τόσο πολύ τον χρυσό", δήλωσε ο Γκράντι. "Τα κρυπτονομίσματα είναι αυτό που πλήττει τις επενδύσεις σε χρυσό."

Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα κίνητρα εκεί έξω, ο χρυσός στα περίπου 1.700 $ ανά ουγγιά δεν έχει νόημα, πρόσθεσε. "Περιμένω να δω αν το ενδιαφέρον θα επανέλθει για το χρυσό."

Από τεχνική άποψη, ο χρυσός φαίνεται καλύτερος. "Τα αδύναμα όρια είναι έξω. Η τοποθέτηση αντίστρεφεται. Υπάρχουν σημαντικές δυνατότητες για μια ανοδική πορεία", επεσήμανε ο Melek, προσθέτοντας ότι εξακολουθεί να βλέπει τον χρυσό να φτάνει τα 1.900 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται.

"Μπορεί να δούμε πληθωριστική πίεση. Η Fed συνεχίζει να λέει ότι οποιαδήποτε πίεση στις τιμές φέτος θα είναι παροδική. Αυτό δεν σημαίνει ότι η αγορά τους πιστεύει. Εάν συμβαίνει αυτό, ο χρυσός είναι σε πολύ καλύτερη κατάσταση", δήλωσε ο Melek.

Ορισμένοι αναλυτές είναι πιο αισιόδοξοι για το δεύτερο τρίμηνο. Ο ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς του ομίλου LaSalle Futures, Charlie Nedoss, δήλωσε ότι βλέπει τον χρυσό να πηγαίνει υψηλότερα την επόμενη εβδομάδα αφού κατάφερε να κρατήσει 1.700 δολ. ανά ουγγιά.

Οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ θα μπορούσαν να υποχωρήσουν λίγο στο 2ο τρίμηνο, σημείωσε ο ανώτερος μεσίτης της RJO Futures, Daniel Pavilonis, ο οποίος επίσης είναι ανοδικός για το χρυσό την επόμενη εβδομάδα.

"Οι αποδόσεις θα μπορούσαν να δουν μια μικρή ανάκαμψη. Εάν οι αποδόσεις μειωθούν, αυτό θα είναι καλό για τον χρυσό. Στο πρώτο τρίμηνο, ήταν το πόσο γρήγορα οι αποδόσεις αυξήθηκαν. Αν ανέβουν πιο αργά και με πιο ελεγχόμενο τρόπο, θα έδινε στον χρυσό καλύτερο πεδίο.

Δεδομένα για παρακολούθηση

Το μεγαλύτερο μακροοικονομικό γεγονός που θα παρακολουθήσουμε την επόμενη εβδομάδα θα είναι τα πρακτικά της συνεδρίασης της Τετάρτης FOMC από τις 16-17 Μαρτίου.

Επίσης, ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell θα μιλήσει την Πέμπτη, λαμβάνοντας μέρος στο εικονικό Σεμιναρίο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

"Αμφιβάλλουμε ότι η Fed είναι έτοιμη να αλλάξει τη dovish μελωδία της και - όπως κατέληξε η ομάδα ομολόγων μας τη στιγμή της FOMC του Μαρτίου - η Fed άφησε το μακροπρόθεσμο άκρο της αγοράς ομολόγων χωρίς προστασία. Μέχρι να δούμε κάποιο είδος ανάκαμψης στην Ευρώπη , το DXY θα πρέπει να συνεχίσει να βρίσκεται σε υψηλότερο επίπεδο ", δήλωσε η ING FX την Παρασκευή.

Άλλα δεδομένα που πρέπει να παρακολουθείτε είναι οι παραγγελίες εργοστασίων των ΗΠΑ και το PMI μη κατασκευαστικής ISM τη Δευτέρα και το PPI την Παρασκευή.