Εβδομαδιαία Ανασκόπηση: Η Fed ξεκινάει τις μειώσεις, η Τράπεζα της Αγγλίας παραμένει σταθερή

Η Fed ξεκινάει τον κύκλο χαλάρωσης, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας παραμένει σταθερή. Η ισχυρή ζήτηση συν τους περιορισμούς στην προσφορά ενισχύουν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές τιμών των εμπορευμάτων. Η μεγάλη τεχνολογική συμφωνία Ηνωμένου Βασιλείου-ΗΠΑ. Και πολλά άλλα...

💡 Απόφθεγμα της Εβδομάδας

«Δεν υπάρχουν μονοπάτια χωρίς κίνδυνο... Δεν είναι απίστευτα προφανές το τι πρέπει να κάνουμε.»

Jerome Powell, Πρόεδρος της Fed, σχετικά με τη δύσκολη αντιστάθμιση μεταξύ πληθωρισμού και αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας.

Επενδυτικά νέα

💸 Πρώτη μείωση στις ΗΠΑ. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το επιτόκιό της κατά 25 μονάδες βάσης (σε εύρος 4,00-4,25%) - η πρώτη μείωση επιτοκίου από τον Δεκέμβριο. Οι περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed αναμένουν τουλάχιστον δύο ακόμη μειώσεις πριν από το τέλος του 2025. Ο Stephen Miran διαφώνησε, τασσόμενος υπέρ μιας μεγαλύτερης μείωσης 50 μονάδων βάσης. (Reuters)

 Ο χρυσός λάμπει. Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε μετά τη μείωση των επιτοκίων από την Fed, καθώς το δολάριο σταθεροποιήθηκε, αλλά συνεχίζει να παραμένει κοντά σε ιστορικά υψηλά αφού άγγιξε τα ~3.707 δολάρια/ουγγιά αυτή την εβδομάδα. Οι τράπεζες (συμπεριλαμβανομένης της UBS) εξακολουθούν να προβλέπουν ότι θα φτάσει τα 3.800 δολάρια μέχρι το τέλος του 2025. 

📊Παγκόσμια Απόκλιση Κεντρικών Τραπεζών. Καθώς η Fed στρέφεται προς την χαλάρωση, πολλές άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες παραμένουν σε αναμονή. Η Τράπεζα της Αγγλίας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η ΕΚΤ δεν μείωσαν τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα. Αλλά η Τράπεζα του Καναδά το έκανε, μειώνοντας τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, αντανακλώντας τις ανησυχίες τους για τον περιορισμό του εγχώριου πληθωρισμού και την αγορά εργασίας. (Reuters)

🏦Η Τράπεζα της Αγγλίας Διατηρεί σταθερά τα επιτόκια, επιβραδύνει το QT. Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε το βασικό της επιτόκιο στο 4%. Επίσης, μείωσε την προγραμματισμένη ποσοτική σύσφιξη, μειώνοντας τον στόχο πώλησης ομολόγων από ~100 δισεκατομμύρια λίρες σε ~70 δισεκατομμύρια λίρες κατά το επόμενο έτος. Ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός (~3,8%), και ο Διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, προειδοποίησε ότι το Ηνωμένο Βασίλειο «δεν είναι εκτός κινδύνου». (Financial Times)

📈 Οι Ευρωπαϊκές Αγορές Κερδίζουν, η Τεχνολογία Προηγείται. Μετά τη μείωση των επιτοκίων από την Fed, οι μετοχές τεχνολογίας ηγήθηκαν των κερδών σε όλη την Ευρώπη. Ο STOXX 600 σημείωσε άνοδο ~0,7%, με κάποιες σημαντικές μεταβολές: Ο Όμιλος SIG υποχώρησε απότομα μετά από προειδοποίηση για τα κέρδη. Η Next ανέφερε ασθενέστερες πωλήσεις. Ενώ η Novo Nordisk αυξήθηκε μετά από πολλά υποσχόμενα δεδομένα δοκιμών για απώλεια βάρους. (Reuters)

🔋 Υπερκύκλος για τα Μέταλλα ; Ο χαλκός, οι σπάνιες γαίες και άλλα κρίσιμα ορυκτά ενδέχεται να εισέρχονται σε μια μακροπρόθεσμη ανοδική τάση, και όχι μόνο σε κυκλικές κινήσεις τιμολόγησης. Με την ισχυρή ζήτηση από ηλεκτρικά οχήματα, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, υποδομές τεχνητής νοημοσύνης/δεδομένων, σε συνδυασμό με γεωλογικούς περιορισμούς και υποεπένδυση - η θέση που διατυπώνεται είναι ότι οι τιμές των βασικών προϊόντων υποτιμώνται για το μακροπρόθεσμο δυναμικό τους. (Reuters)

📸 Εικόνα της εβδομάδας

Γνώμη

💼 Η Fed σε τεντωμένο σχοινί. Η Fed σηματοδοτεί ότι θέλει να στηρίξει την ανάπτυξη και την απασχόληση, ειδικά εν μέσω ενδείξεων αδυναμίας στην αγορά εργασίας, ενώ παράλληλα παρακολουθεί τον πληθωρισμό. Αλλά με την αυξανόμενη πολιτική πίεση για περαιτέρω μείωση των επιτοκίων, το τεντωμένο σχοινί του προέδρου της Fed, Jerome Powell, είναι πιο δύσκολο από ποτέ. Θα του επιτραπεί να λαμβάνει μελλοντικές αποφάσεις σε κάθε συνάντηση ξεχωριστά, όπως διακηρύσσει, ή θα αναγκαστεί να υποκύψει; (Reuters)

Τι άλλο συμβαίνει

✈️Η επίσκεψη Τραμπ αποδίδει. Η απόφαση του πρωθυπουργού του Ηνωμένου Βασιλείου, Keir Starmer, να φιλοξενήσει μια δεύτερη κρατική επίσκεψη του προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump, απέδωσε ένα ισχυρό οικονομικό αποτέλεσμα - 150 δισεκατομμύρια λίρες νέων αμερικανικών επενδύσεων στο Ηνωμένο Βασίλειο, ειδικά στην τεχνολογία, την ενέργεια και τα χρηματοοικονομικά. Αν και η επίσκεψη θεωρήθηκε πολιτικά επικίνδυνη, οι επενδύσεις υπογράμμισαν τη στρατηγική του Ηνωμένου Βασιλείου να τοποθετηθεί κεντρικά στον παγκόσμιο αγώνα τεχνητής νοημοσύνης/τεχνολογίας. (Reuters)

⚙️ Η Exxon μάχεται τον κανονισμό. Η Exxon Mobil ασκεί πιέσεις στην κυβέρνηση των ΗΠΑ για να βοηθήσει στην παρεμπόδιση της επερχόμενης Οδηγίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την Εταιρική Βιωσιμότητα, η οποία θα αναγκάσει τις εταιρείες να αναλάβουν την ευθύνη για περιβαλλοντικά ζητήματα και ζητήματα ανθρωπίνων δικαιωμάτων στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού τους. Η οδηγία προτείνει βαριά πρόστιμα (έως και 5% του παγκόσμιου κύκλου εργασιών) για μη συμμόρφωση. (Reuters)

Και τέλος...

🐜Βασίλισσες μυρμηγκιών κλωνοποιούν άλλο είδος. Στη νότια Ευρώπη, έχουν βρεθεί βασίλισσες μυρμήγκια-θεριστές (Messor ibericus) να γεννούν αυγά που εξελίσσονται σε αρσενικά διαφορετικού είδους (Messor structor), χωρίς πατρικό DNA. Ουσιαστικά, παράγουν αρσενικούς κλώνους διαφορετικού είδους. Αυτό που ονομάζεται «ξενοτοκία» ανοίγει νέους δρόμους στην κατανόηση της αναπαραγωγής και των ορίων των ειδών. (Live Science)

Τα λέμε την επόμενη εβδομάδα!