Week ahead - Θα επιβιώσει ο χρυσός από άλλη μια αύξηση 75 μονάδων βάσης;
Δημοσιεύτηκε από www.xrisos.gr στις
Η αγορά χρυσού τερματίζει ένα σερί απωλειών πέντε εβδομάδων και ενώ το κλίμα φαίνεται να μεταβάλλεται, ορισμένοι αναλυτές λένε ότι το πολύτιμο μέταλλο εξακολουθεί να αντιμετωπίζει ένα δύσκολο περιβάλλον την επόμενη εβδομάδα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού Αυγούστου αναμένεται να κλείσουν την εβδομάδα με άνοδο άνω του 1%, ενώ τελευταία διαπραγματεύονταν στα 1.721,40 δολάρια η ουγκιά.
Όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στην Federal Reserve την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι αγορές αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης. Ορισμένοι αναλυτές νομισμάτων είπαν ότι ενώ το δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει από τα υψηλά των τελευταίων 20 ετών, η επιθετική στάση της Federal Reserve θα συνεχίσει να υποστηρίζει το δολάριο.
«Μέσα σε ένα σκηνικό μιας hakwish Fed και επιβράδυνσης της παγκόσμιας ανάπτυξης, πιστεύουμε ότι το δολάριο θα ανακτήσει την ευρεία ισχύ του σύντομα», ανέφεραν οικονομολόγοι της Capital Economics σε έκθεσή τους την Παρασκευή.
Ο Marc Chandler, διευθύνων σύμβουλος της Bannockburn Global Forex, δήλωσε ότι ενώ οι τιμές του χρυσού έχουν περιθώρια να κινηθούν υψηλότερα την επόμενη εβδομάδα, η απόφαση της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να περιορίσει τα κέρδη.
"Όχι μόνο η Fed θα αυξηθεί κατά πάσα πιθανότητα κατά 75 μονάδες βάσης, αλλά θα σηματοδοτήσει επίσης ότι δεν έχει ολοκληρώσει με την προσαρμογή. Φαντάζομαι ότι ο χρυσός θα δυσκολευτεί κοντά στα 1750 $ και ο κινητός μέσος όρος 20 ημερών είναι ακριβώς πάνω από εκεί στα 1.752 $." είπε.
Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ότι ο κύκλος σύσφιξης της Federal Reserve θα έχει μικρότερο αντίκτυπο στο δολάριο ΗΠΑ και στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι αναλυτές νομισμάτων της T.D. Securities βλέπουν την απόφαση της Τετάρτης ως πιο ουδέτερη για το δολάριο, καθώς η αγορά το έχει ήδη αποτιμήσει.
"Αυτή η συνάντηση έχει πολύ μικρότερο βάρος σε σύγκριση με τις δύο τελευταίες και ο πήχης φαίνεται υψηλός για να αλλάξει δραστικά το τοπίο στο F.X. Τούτου λεχθέντος, βλέπουμε ελάχιστους λόγους να υπονομεύεται η ανθεκτικότητα του USD, παρόλο που βλέπουμε ελάχιστους λόγους να αυξηθεί υψηλότερα από αυτή τη συνάντηση», ανέφεραν οι αναλυτές.
Αντιμέτωποι με τις αυξανόμενες ανησυχίες για την ύφεση, ορισμένοι αναλυτές είπαν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι πιο κοντά στο τέλος του κύκλου σύσφιξής της, κάτι το οποίο θα είναι εντελώς ανοδικό για τον χρυσό.
"Οι τιμές του χρυσού αυξάνονται καθώς οι φόβοι για την παγκόσμια ύφεση επαναφέρουν τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων για όλες τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες. Ο χρυσός αρχίζει να λειτουργεί ως ασφαλές καταφύγιο καθώς η αποδυνάμωση της οικονομικής ανάπτυξης θα αναγκάσει πολλές κεντρικές τράπεζες να εγκαταλείψουν τα επιθετικά σχέδιά τους για σύσφιξη", είπε. "Edward Moya, ανώτερος αναλυτής αγοράς στον OANDA. "Ο χρυσός μπορεί να βρει αντίσταση στο επίπεδο των 1750 δολαρίων, αλλά αν το ξεπεράσει, δεν θα μπουν πολλά εμπόδια μέχρι το επίπεδο των 1800 δολαρίων."
Την Παρασκευή, τα προκαταρκτικά στοιχεία της S&P Global Market Intelligence δείχνουν ότι η δραστηριότητα στους τομείς της μεταποίησης και των υπηρεσιών των ΗΠΑ έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο ετών. Η πτώση της δραστηριότητας αντανακλά παρόμοια αδυναμία στην Ευρώπη.
"Η αγορά αισθάνεται ότι ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων θα τελειώσει νωρίτερα λόγω της ραγδαίας επιβράδυνσης της ανάπτυξης. Ο PMI των υπηρεσιών των ΗΠΑ της Παρασκευής ήταν σοκαριστικά ήπιος και σημαίνει ότι η Fed θα σταματήσει περίπου στο 3% και είναι πιθανό να μειώσει το 2023. Όταν αυτές οι μειώσεις γίνουν πραγματικά αντιληπτές , ο χρυσός θα εκτιναχθεί λόγω της αδυναμίας του δολαρίου», δήλωσε ο Άνταμ Μπάτον, επικεφαλής στρατηγικής νομισμάτων στο Forexlive.com.
Την Πέμπτη, οι αγορές θα περιμένουν με αγωνία να δουν εάν οι ΗΠΑ έχουν περιέλθει σε τεχνική ύφεση μετά την δημοσίευση της πρώτης ανάγνωσης του ΑΕΠ δεύτερου τριμήνου. Πολλοί οικονομολόγοι έχουν απορρίψει την αδυναμία του πρώτου τριμήνου ως εμπορική ανισορροπία. Ωστόσο, τα στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ατλάντα δείχνουν ότι το ΑΕΠ συρρικνώνεται κατά 1,6%, που αντιστοιχεί στην πτώση του πρώτου τριμήνου. Ο παραδοσιακός ορισμός της ύφεσης είναι δύο τέταρτα διαδοχικών μειώσεων.
Την περασμένη εβδομάδα η Bank of America δήλωσε ότι βλέπουν τις ΗΠΑ να πέφτουν σε ήπια ύφεση μέχρι το τέλος του έτους.
Άλλη μια ευρωπαϊκή κρίση
Μαζί με την απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, οι αναλυτές δήλωσαν επίσης ότι θα παρακολουθούν τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα που εκτυλίσσεται στην Ευρώπη. Την Πέμπτη, η Ιταλία περιήλθε σε πολιτική αναταραχή μετά την παραίτηση του πρωθυπουργού Μάριο Ντράγκι και την κατάρρευση της κυβέρνησης εθνικής ενότητας του. Το έθνος αναμένεται να διεξαγάγει πρόωρες εκλογές το φθινόπωρο.
Την ίδια στιγμή, οι οικονομολόγοι συνεχίζουν να χωνεύουν την ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για το TPI. Το πρόγραμμα θα χρησιμοποιηθεί για την αγορά ομολόγων από μέλη της ευρωζώνης, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι όλες οι αποδόσεις είναι ευθυγραμμισμένες και να αποφευχθούν τυχόν κίνδυνοι κατακερματισμού.
Ο John Hathaway, Διευθυντής Χαρτοφυλακίου της Sprott Hathaway Special Situations Strategy, δήλωσε σε συνέντευξή του, ότι η Ευρώπη θα μπορούσε να είναι κοντά σε μια κρίση δημόσιου χρέους καθώς η κεντρική τράπεζα συνεχίζει να επεκτείνει τον ισολογισμό της.
«Οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν εύκολα να περάσουν πάνω από τα υψηλά ρεκόρ εάν υπάρξει οποιαδήποτε κρίση στις αγορές συναλλάγματος», είπε, «Ο επόμενος μαύρος κύκνος εκεί έξω θα συνδεθεί με κάποιο απείθαρχο F.Χ».
Ο Christopher Vecchio, ανώτερος αναλυτής αγοράς στο DailyFX.com, δήλωσε ότι βλέπει επίσης έναν αυξανόμενο κίνδυνο κρίσης δημόσιου χρέους στην Ευρώπη. Πρόσθεσε ότι σε αυτό το περιβάλλον, τόσο ο χρυσός όσο και το δολάριο ΗΠΑ θα ωφεληθούν.
«Εφόσον υπάρχουν ανησυχίες για το ευρώ, υπάρχει περιθώριο για το χρυσό και το δολάριο ΗΠΑ να κινηθούν και τα δύο υψηλότερα», είπε.
Δεδομένα για παρακολούθηση
Άλλα οικονομικά δεδομένα που θα παρακολουθήσουν οι οικονομολόγοι την επόμενη εβδομάδα περιλαμβάνουν την εμπιστοσύνη των καταναλωτών από το Συμβούλιο Συνεδριάσεων των ΗΠΑ, τις εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών και τα δεδομένα προσωπικού εισοδήματος και δαπανών.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού Αυγούστου αναμένεται να κλείσουν την εβδομάδα με άνοδο άνω του 1%, ενώ τελευταία διαπραγματεύονταν στα 1.721,40 δολάρια η ουγκιά.
Όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στην Federal Reserve την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι αγορές αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης. Ορισμένοι αναλυτές νομισμάτων είπαν ότι ενώ το δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει από τα υψηλά των τελευταίων 20 ετών, η επιθετική στάση της Federal Reserve θα συνεχίσει να υποστηρίζει το δολάριο.
«Μέσα σε ένα σκηνικό μιας hakwish Fed και επιβράδυνσης της παγκόσμιας ανάπτυξης, πιστεύουμε ότι το δολάριο θα ανακτήσει την ευρεία ισχύ του σύντομα», ανέφεραν οικονομολόγοι της Capital Economics σε έκθεσή τους την Παρασκευή.
Ο Marc Chandler, διευθύνων σύμβουλος της Bannockburn Global Forex, δήλωσε ότι ενώ οι τιμές του χρυσού έχουν περιθώρια να κινηθούν υψηλότερα την επόμενη εβδομάδα, η απόφαση της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να περιορίσει τα κέρδη.
"Όχι μόνο η Fed θα αυξηθεί κατά πάσα πιθανότητα κατά 75 μονάδες βάσης, αλλά θα σηματοδοτήσει επίσης ότι δεν έχει ολοκληρώσει με την προσαρμογή. Φαντάζομαι ότι ο χρυσός θα δυσκολευτεί κοντά στα 1750 $ και ο κινητός μέσος όρος 20 ημερών είναι ακριβώς πάνω από εκεί στα 1.752 $." είπε.
Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ότι ο κύκλος σύσφιξης της Federal Reserve θα έχει μικρότερο αντίκτυπο στο δολάριο ΗΠΑ και στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι αναλυτές νομισμάτων της T.D. Securities βλέπουν την απόφαση της Τετάρτης ως πιο ουδέτερη για το δολάριο, καθώς η αγορά το έχει ήδη αποτιμήσει.
"Αυτή η συνάντηση έχει πολύ μικρότερο βάρος σε σύγκριση με τις δύο τελευταίες και ο πήχης φαίνεται υψηλός για να αλλάξει δραστικά το τοπίο στο F.X. Τούτου λεχθέντος, βλέπουμε ελάχιστους λόγους να υπονομεύεται η ανθεκτικότητα του USD, παρόλο που βλέπουμε ελάχιστους λόγους να αυξηθεί υψηλότερα από αυτή τη συνάντηση», ανέφεραν οι αναλυτές.
Αντιμέτωποι με τις αυξανόμενες ανησυχίες για την ύφεση, ορισμένοι αναλυτές είπαν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να είναι πιο κοντά στο τέλος του κύκλου σύσφιξής της, κάτι το οποίο θα είναι εντελώς ανοδικό για τον χρυσό.
"Οι τιμές του χρυσού αυξάνονται καθώς οι φόβοι για την παγκόσμια ύφεση επαναφέρουν τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων για όλες τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες. Ο χρυσός αρχίζει να λειτουργεί ως ασφαλές καταφύγιο καθώς η αποδυνάμωση της οικονομικής ανάπτυξης θα αναγκάσει πολλές κεντρικές τράπεζες να εγκαταλείψουν τα επιθετικά σχέδιά τους για σύσφιξη", είπε. "Edward Moya, ανώτερος αναλυτής αγοράς στον OANDA. "Ο χρυσός μπορεί να βρει αντίσταση στο επίπεδο των 1750 δολαρίων, αλλά αν το ξεπεράσει, δεν θα μπουν πολλά εμπόδια μέχρι το επίπεδο των 1800 δολαρίων."
Την Παρασκευή, τα προκαταρκτικά στοιχεία της S&P Global Market Intelligence δείχνουν ότι η δραστηριότητα στους τομείς της μεταποίησης και των υπηρεσιών των ΗΠΑ έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο ετών. Η πτώση της δραστηριότητας αντανακλά παρόμοια αδυναμία στην Ευρώπη.
"Η αγορά αισθάνεται ότι ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων θα τελειώσει νωρίτερα λόγω της ραγδαίας επιβράδυνσης της ανάπτυξης. Ο PMI των υπηρεσιών των ΗΠΑ της Παρασκευής ήταν σοκαριστικά ήπιος και σημαίνει ότι η Fed θα σταματήσει περίπου στο 3% και είναι πιθανό να μειώσει το 2023. Όταν αυτές οι μειώσεις γίνουν πραγματικά αντιληπτές , ο χρυσός θα εκτιναχθεί λόγω της αδυναμίας του δολαρίου», δήλωσε ο Άνταμ Μπάτον, επικεφαλής στρατηγικής νομισμάτων στο Forexlive.com.
Την Πέμπτη, οι αγορές θα περιμένουν με αγωνία να δουν εάν οι ΗΠΑ έχουν περιέλθει σε τεχνική ύφεση μετά την δημοσίευση της πρώτης ανάγνωσης του ΑΕΠ δεύτερου τριμήνου. Πολλοί οικονομολόγοι έχουν απορρίψει την αδυναμία του πρώτου τριμήνου ως εμπορική ανισορροπία. Ωστόσο, τα στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ατλάντα δείχνουν ότι το ΑΕΠ συρρικνώνεται κατά 1,6%, που αντιστοιχεί στην πτώση του πρώτου τριμήνου. Ο παραδοσιακός ορισμός της ύφεσης είναι δύο τέταρτα διαδοχικών μειώσεων.
Την περασμένη εβδομάδα η Bank of America δήλωσε ότι βλέπουν τις ΗΠΑ να πέφτουν σε ήπια ύφεση μέχρι το τέλος του έτους.
Άλλη μια ευρωπαϊκή κρίση
Μαζί με την απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, οι αναλυτές δήλωσαν επίσης ότι θα παρακολουθούν τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα που εκτυλίσσεται στην Ευρώπη. Την Πέμπτη, η Ιταλία περιήλθε σε πολιτική αναταραχή μετά την παραίτηση του πρωθυπουργού Μάριο Ντράγκι και την κατάρρευση της κυβέρνησης εθνικής ενότητας του. Το έθνος αναμένεται να διεξαγάγει πρόωρες εκλογές το φθινόπωρο.
Την ίδια στιγμή, οι οικονομολόγοι συνεχίζουν να χωνεύουν την ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για το TPI. Το πρόγραμμα θα χρησιμοποιηθεί για την αγορά ομολόγων από μέλη της ευρωζώνης, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι όλες οι αποδόσεις είναι ευθυγραμμισμένες και να αποφευχθούν τυχόν κίνδυνοι κατακερματισμού.
Ο John Hathaway, Διευθυντής Χαρτοφυλακίου της Sprott Hathaway Special Situations Strategy, δήλωσε σε συνέντευξή του, ότι η Ευρώπη θα μπορούσε να είναι κοντά σε μια κρίση δημόσιου χρέους καθώς η κεντρική τράπεζα συνεχίζει να επεκτείνει τον ισολογισμό της.
«Οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν εύκολα να περάσουν πάνω από τα υψηλά ρεκόρ εάν υπάρξει οποιαδήποτε κρίση στις αγορές συναλλάγματος», είπε, «Ο επόμενος μαύρος κύκνος εκεί έξω θα συνδεθεί με κάποιο απείθαρχο F.Χ».
Ο Christopher Vecchio, ανώτερος αναλυτής αγοράς στο DailyFX.com, δήλωσε ότι βλέπει επίσης έναν αυξανόμενο κίνδυνο κρίσης δημόσιου χρέους στην Ευρώπη. Πρόσθεσε ότι σε αυτό το περιβάλλον, τόσο ο χρυσός όσο και το δολάριο ΗΠΑ θα ωφεληθούν.
«Εφόσον υπάρχουν ανησυχίες για το ευρώ, υπάρχει περιθώριο για το χρυσό και το δολάριο ΗΠΑ να κινηθούν και τα δύο υψηλότερα», είπε.
Δεδομένα για παρακολούθηση
Άλλα οικονομικά δεδομένα που θα παρακολουθήσουν οι οικονομολόγοι την επόμενη εβδομάδα περιλαμβάνουν την εμπιστοσύνη των καταναλωτών από το Συμβούλιο Συνεδριάσεων των ΗΠΑ, τις εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών και τα δεδομένα προσωπικού εισοδήματος και δαπανών.
- Τρίτη: Καταναλωτική Εμπιστοσύνη, Πωλήσεις νέων κατοικιών,
- Τετάρτη: Παραγγελίες διαρκών αγαθών, εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών, απόφαση και δήλωση της FOMC
- Πέμπτη: ΑΕΠ 2ου τριμήνου, Εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας
- Παρασκευή: Προσωπική κατανάλωση, πληθωρισμός PCEAP