Week ahead - Μετά τις θέσεις εργασίας, η εστίαση μετατοπίζεται στους αριθμούς πληθωρισμού της επόμενης εβδομάδας
Δημοσιεύτηκε από www.xrisos.gr στις
Με την εκπληκτικά ισχυρή κατάσταση απασχόλησης στις ΗΠΑ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν θα απομακρυνθεί από τον επιθετικό κύκλο σύσφιξης τον Σεπτέμβριο, κάτι που θα πλήξει τον χρυσό βραχυπρόθεσμα, σύμφωνα με αναλυτές. Η εστίαση την επόμενη εβδομάδα θα είναι στους πολύ αναμενόμενους αριθμούς πληθωρισμού.
Ο χρυσός έχασε 1% ως αντίδραση στο ότι η οικονομία των ΗΠΑ πρόσθεσε 528.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, και ξεπέρασε σημαντικά τις προσδοκίες των 250.000 νέων θέσεων. Κατά τη στιγμή της σύνταξης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού Δεκεμβρίου διαπραγματεύονταν στα 1.788 δολάρια μετά την άνοδο πάνω από τα 1.800 δολάρια η ουγκιά την Πέμπτη.
«Οι σημερινοί αριθμοί απασχόλησης εξέπληξαν και η ιδέα ότι η Fed θα μπορούσε να είναι επιθετική με την αύξηση των επιτοκίων δεν βοήθησε τις τιμές του χρυσού», δήλωσε ο ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της RJO Futures, Frank Cholly.
Την περασμένη εβδομάδα, υπήρχε μεγάλη εμπιστοσύνη στην αγορά ότι η Fed θα μπορούσε να στραφεί νωρίς από τις υπερμεγέθεις αυξήσεις των επιτοκίων λόγω της επιβράδυνσης της οικονομίας. Ωστόσο, όλα αυτά άλλαξαν αυτή την εβδομάδα, ειδικά με την ισχυρή έκθεση για την απασχόληση, δήλωσε ο ανώτερος αναλυτής αγοράς του ΟΑΝDΑ Έντουαρντ Μόγια.
"Αυτό αλλάζει το παιχνίδι. Το ποσοστό εμπιστοσύνης που θα περιστρεφόταν η Fed ήταν αρκετά υψηλό. Κάποιοι περίμεναν ότι αυτό θα συμβεί ήδη από τον Σεπτέμβριο. Τώρα, η εστίαση μετατοπίζεται στο αν η Fed θα χρειαστεί να είναι πιο επιθετική. Ο χρυσός απλώς θα δυσκολευτεί εδώ καθώς οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων θα ενισχυθούν την επόμενη εβδομάδα», δήλωσε ο Moya.
Επισήμανε ότι οι αγορές αναπροσαρμόζουν τις προσδοκίες της Fed προς πιο σημαντικές αυξήσεις επιτοκίων και αυτό αποτελεί πρόκληση για τον χρυσό.
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν ο χρυσός προσπάθησε να ανέβει πάνω από τα 1.800 δολάρια και απέτυχε αυτή την εβδομάδα. "Φαινόταν ότι ίσως ο χρυσός θα προσπαθήσει να σταθεροποιηθεί πάνω από αυτό το σημείο. Θα είναι δύσκολο για τον χρυσό να συνεχίσει. Πήγε από τα 1.700 $ στα 1.800 $ με μια κίνηση και φαίνεται λίγο εξαντλημένος εδώ", σημείωσε ο Moya.
Ωστόσο, η υποχώρηση του χρυσού την Παρασκευή δεν σημαίνει σημαντική πτώση προς τα 1.700 δολάρια η ουγκιά, πρόσθεσε. "Η ζώνη $1.750-$1.770 είναι ένα καλό επίπεδο υποστήριξης για τον χρυσό", δήλωσε ο Moya.
Από τεχνικής άποψης, ο Cholly βλέπει πολλούς αγοραστές να έρχονται στο επίπεδο των $1.735-$1.750. Από την πλευρά της αντίστασης, είναι κρίσιμο για τον χρυσό να κλείσει πάνω από τα 1.800 δολάρια η ουγκιά.
"Δεν νομίζω ότι θα δούμε ξανά τα 1.700 δολάρια λόγω της υποστήριξης εκεί, αλλά για να επιστρέψουν οι ταύροι, ο χρυσός πρέπει να κλείσει πάνω από τα 1.800 δολάρια. Και αν ο χρυσός μπορέσει να διαχειριστεί μια διάσπαση από τα $1.800 έως τα $1.812, η αγορά θα γίνει επιθετική και δεν θα δυσκολευτούμε να φτάσουμε τα $1.850-75. Εκεί μπαίνει η δυναμική", πρόσθεσε ο Τσόλι.
Στο επίκεντρο οι αριθμοί πληθωρισμού
Το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής την επόμενη εβδομάδα θα είναι η έκθεση για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ τον Ιούλιο, με τους οικονομολόγους να προβλέπουν ότι ο ετήσιος ΔΤΚ θα φτάσει στο 8,7% μετά την επιτάχυνση στο 9,1% τον Ιούνιο. Οποιεσδήποτε εκπλήξεις πάνω από αυτές τις προσδοκίες θα είναι αρνητικές για τον χρυσό.
"Η επόμενη εβδομάδα θα έχει να κάνει με τον πληθωρισμό και οι πιέσεις στις τιμές μπορεί να αποδειχθούν πεισματικά υψηλές. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να αυξηθούν ακόμη περισσότερο και το δολάριο ΗΠΑ θα έχει μια καλή πορεία την επόμενη εβδομάδα", σημείωσε ο Μόγια. «Οι αγορές θα είναι νευρικές, επειδή οι εκπτώσεις στην αγορά ομολόγων θα μπορούσαν να ενταθούν, κάτι που δεν είναι ποτέ καλό για τον άτοκο χρυσό».
Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι εάν ο πληθωρισμός έρθει υψηλότερος από το αναμενόμενο, οι αγορές θα αναμένουν αύξηση 75 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο και θα ξεκινήσουν την τιμολόγηση με μια κίνηση 100 μονάδων βάσης.
Σε αυτό το σημείο, οποιαδήποτε θετική μακροοικονομική είδηση είναι κακή είδηση για την αγορά λόγω των προσδοκιών γύρω από το τι θα κάνει η Fed ως απάντηση, δήλωσε ο ειδικός στα πολύτιμα μέταλλα της Gainesville Coins, Everett Millman.
"Όσο πιο ισχυρή φαίνεται η οικονομία, τόσο περισσότερα περιθώρια η Fed πρέπει να είναι πιο επιθετική με τις αυξήσεις επιτοκίων. Για παράδειγμα, εάν οι θέσεις εργασίας δυσκολεύονται, η Fed θα ήταν πιο διατεθειμένη να περιστρέφει και να επιβραδύνει τις αυξήσεις επιτοκίων ή ακόμη και να σταματήσει. Αλλά κάθε καλό οικονομικό νέο οδηγεί το δολάριο υψηλότερα», είπε.
Ο Millman υπενθύμισε επίσης στους επενδυτές ότι τα σύνολα δεδομένων συχνά αναθεωρούνται τους επόμενους μήνες, κάτι που θα μπορούσε να συμβεί με τους ισχυρούς αριθμούς απασχόλησης από τον Ιούλιο και ακόμη και με τους επερχόμενους αριθμούς πληθωρισμού.
Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας
Ο χρυσός έχασε 1% ως αντίδραση στο ότι η οικονομία των ΗΠΑ πρόσθεσε 528.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, και ξεπέρασε σημαντικά τις προσδοκίες των 250.000 νέων θέσεων. Κατά τη στιγμή της σύνταξης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού Δεκεμβρίου διαπραγματεύονταν στα 1.788 δολάρια μετά την άνοδο πάνω από τα 1.800 δολάρια η ουγκιά την Πέμπτη.
«Οι σημερινοί αριθμοί απασχόλησης εξέπληξαν και η ιδέα ότι η Fed θα μπορούσε να είναι επιθετική με την αύξηση των επιτοκίων δεν βοήθησε τις τιμές του χρυσού», δήλωσε ο ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της RJO Futures, Frank Cholly.
Την περασμένη εβδομάδα, υπήρχε μεγάλη εμπιστοσύνη στην αγορά ότι η Fed θα μπορούσε να στραφεί νωρίς από τις υπερμεγέθεις αυξήσεις των επιτοκίων λόγω της επιβράδυνσης της οικονομίας. Ωστόσο, όλα αυτά άλλαξαν αυτή την εβδομάδα, ειδικά με την ισχυρή έκθεση για την απασχόληση, δήλωσε ο ανώτερος αναλυτής αγοράς του ΟΑΝDΑ Έντουαρντ Μόγια.
"Αυτό αλλάζει το παιχνίδι. Το ποσοστό εμπιστοσύνης που θα περιστρεφόταν η Fed ήταν αρκετά υψηλό. Κάποιοι περίμεναν ότι αυτό θα συμβεί ήδη από τον Σεπτέμβριο. Τώρα, η εστίαση μετατοπίζεται στο αν η Fed θα χρειαστεί να είναι πιο επιθετική. Ο χρυσός απλώς θα δυσκολευτεί εδώ καθώς οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων θα ενισχυθούν την επόμενη εβδομάδα», δήλωσε ο Moya.
Επισήμανε ότι οι αγορές αναπροσαρμόζουν τις προσδοκίες της Fed προς πιο σημαντικές αυξήσεις επιτοκίων και αυτό αποτελεί πρόκληση για τον χρυσό.
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν ο χρυσός προσπάθησε να ανέβει πάνω από τα 1.800 δολάρια και απέτυχε αυτή την εβδομάδα. "Φαινόταν ότι ίσως ο χρυσός θα προσπαθήσει να σταθεροποιηθεί πάνω από αυτό το σημείο. Θα είναι δύσκολο για τον χρυσό να συνεχίσει. Πήγε από τα 1.700 $ στα 1.800 $ με μια κίνηση και φαίνεται λίγο εξαντλημένος εδώ", σημείωσε ο Moya.
Ωστόσο, η υποχώρηση του χρυσού την Παρασκευή δεν σημαίνει σημαντική πτώση προς τα 1.700 δολάρια η ουγκιά, πρόσθεσε. "Η ζώνη $1.750-$1.770 είναι ένα καλό επίπεδο υποστήριξης για τον χρυσό", δήλωσε ο Moya.
Από τεχνικής άποψης, ο Cholly βλέπει πολλούς αγοραστές να έρχονται στο επίπεδο των $1.735-$1.750. Από την πλευρά της αντίστασης, είναι κρίσιμο για τον χρυσό να κλείσει πάνω από τα 1.800 δολάρια η ουγκιά.
"Δεν νομίζω ότι θα δούμε ξανά τα 1.700 δολάρια λόγω της υποστήριξης εκεί, αλλά για να επιστρέψουν οι ταύροι, ο χρυσός πρέπει να κλείσει πάνω από τα 1.800 δολάρια. Και αν ο χρυσός μπορέσει να διαχειριστεί μια διάσπαση από τα $1.800 έως τα $1.812, η αγορά θα γίνει επιθετική και δεν θα δυσκολευτούμε να φτάσουμε τα $1.850-75. Εκεί μπαίνει η δυναμική", πρόσθεσε ο Τσόλι.
Στο επίκεντρο οι αριθμοί πληθωρισμού
Το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής την επόμενη εβδομάδα θα είναι η έκθεση για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ τον Ιούλιο, με τους οικονομολόγους να προβλέπουν ότι ο ετήσιος ΔΤΚ θα φτάσει στο 8,7% μετά την επιτάχυνση στο 9,1% τον Ιούνιο. Οποιεσδήποτε εκπλήξεις πάνω από αυτές τις προσδοκίες θα είναι αρνητικές για τον χρυσό.
"Η επόμενη εβδομάδα θα έχει να κάνει με τον πληθωρισμό και οι πιέσεις στις τιμές μπορεί να αποδειχθούν πεισματικά υψηλές. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να αυξηθούν ακόμη περισσότερο και το δολάριο ΗΠΑ θα έχει μια καλή πορεία την επόμενη εβδομάδα", σημείωσε ο Μόγια. «Οι αγορές θα είναι νευρικές, επειδή οι εκπτώσεις στην αγορά ομολόγων θα μπορούσαν να ενταθούν, κάτι που δεν είναι ποτέ καλό για τον άτοκο χρυσό».
Οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι εάν ο πληθωρισμός έρθει υψηλότερος από το αναμενόμενο, οι αγορές θα αναμένουν αύξηση 75 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο και θα ξεκινήσουν την τιμολόγηση με μια κίνηση 100 μονάδων βάσης.
Σε αυτό το σημείο, οποιαδήποτε θετική μακροοικονομική είδηση είναι κακή είδηση για την αγορά λόγω των προσδοκιών γύρω από το τι θα κάνει η Fed ως απάντηση, δήλωσε ο ειδικός στα πολύτιμα μέταλλα της Gainesville Coins, Everett Millman.
"Όσο πιο ισχυρή φαίνεται η οικονομία, τόσο περισσότερα περιθώρια η Fed πρέπει να είναι πιο επιθετική με τις αυξήσεις επιτοκίων. Για παράδειγμα, εάν οι θέσεις εργασίας δυσκολεύονται, η Fed θα ήταν πιο διατεθειμένη να περιστρέφει και να επιβραδύνει τις αυξήσεις επιτοκίων ή ακόμη και να σταματήσει. Αλλά κάθε καλό οικονομικό νέο οδηγεί το δολάριο υψηλότερα», είπε.
Ο Millman υπενθύμισε επίσης στους επενδυτές ότι τα σύνολα δεδομένων συχνά αναθεωρούνται τους επόμενους μήνες, κάτι που θα μπορούσε να συμβεί με τους ισχυρούς αριθμούς απασχόλησης από τον Ιούλιο και ακόμη και με τους επερχόμενους αριθμούς πληθωρισμού.
Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας
- Τετάρτη: ΔΤΚ ΗΠΑ Ιούλιος
- Πέμπτη: Ιούλιος PPI ΗΠΑ, αιτήσεις ανεργίας
- Παρασκευή: Μίσιγκαν καταναλωτικό συναίσθημα Αυγούστου