Week ahead -Η τιμή του χρυσού θα επικεντρωθεί στους αριθμούς υψηλού πληθωρισμού δεκαετιών-την επόμενη εβδομάδα
Δημοσιεύτηκε από www.xrisos.gr στις
Η αγορά χρυσού θα δώσει μεγάλη προσοχή στους αριθμούς του πληθωρισμού των ΗΠΑ μέσα στην εβδομάδα που θα είναι μια εβδομάδα πολύ βαριά γενικά από δεδομένα. Οι αναλυτές αναζητούν πιέσεις στις τιμές που μπορεί να φτάσουν σε νέα υψηλά τεσσάρων δεκαετιών πολύ πάνω από το 8% του Μαρτίου.
Τα μεγάλα μακροοικονομικά νέα που εξακολουθούν να χωνεύονται από την αγορά χρυσού είναι τα στοιχεία του Μαρτίου FOMC που αποκαλύπτουν το σχέδιο της Fed να μειώσει τον ισολογισμό της κατά 95 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα, το οποίο πιθανότατα θα ξεκινήσει τον Μάιο.
Η Fed συζήτησε επίσης αυξήσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης σε προσεχείς συνεδριάσεις, τις οποίες η αγορά τιμολογεί ήδη για τον Μάιο. «Πολλοί συμμετέχοντες παρατήρησαν ότι μία ή περισσότερες αυξήσεις κατά 50 μονάδες βάσης στο εύρος στόχου θα μπορούσαν να είναι κατάλληλες σε μελλοντικές συνεδριάσεις, ιδιαίτερα εάν οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν υψηλές ή εντατικοποιηθούν», αναφέρεται στα πρακτικά.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Μαρτίου, τα οποία έχει προγραμματιστεί να δημοσιευθούν την Τρίτη, θα είναι μία από τις βασικές ανακοινώσεις προς παρακολούθηση. Οι εκκλήσεις συναίνεσης της αγοράς αναμένουν να δουν ετήσιο πληθωρισμό στο 8,4% — το νέο υψηλό των τεσσάρων δεκαετιών.
"Η απελευθέρωση του πληθωρισμού των τιμών καταναλωτή τον Μάρτιο ... αναμένεται να εκτιναχθεί ξανά λόγω της αύξησης των τιμών της βενζίνης. Ο εθνικός μέσος όρος ήταν 3,50 $/γαλόνι τον Φεβρουάριο έναντι 4,19 $/γαλόνι τον Μάρτιο. Οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν επίσης απότομα, ενώ οι πιέσεις της αλυσίδας εφοδιασμού αυξάνονται. Οι τιμές των εμπορευμάτων και οι υψηλότερες εισροές κόστους εργασίας σε ένα περιβάλλον όπου οι εταιρείες έχουν αξιοπρεπή τιμολογιακή ισχύ σημαίνουν συνεισφορές ευρείας βάσης», δήλωσε ο επικεφαλής διεθνής οικονομολόγος της ING, James Knightley.
Τα στοιχεία για τον υψηλό πληθωρισμό θα διατηρήσουν την πίεση στη Fed να αυξήσει κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάιο. Ωστόσο, η αγορά χρυσού παραμένει πεπεισμένη ότι η Fed μπορεί να διατηρήσει την επιθετική της σύσφιξη καθ' όλη τη διάρκεια του 2022. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το πολύτιμο μέταλλο κράτησε τόσο καλά, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Comex του Ιουνίου να διαπραγματεύονται τελευταία στα 1.945,90 $, σημειώνοντας αύξηση άνω του 1% την εβδομάδα.
"Η αγορά επικεντρώνεται τώρα στο αν η επιταχυνόμενη πορεία σύσφιξης της Fed θα αναγκάσει τελικά την κεντρική τράπεζα να επιλέξει μεταξύ της επιθετικής καταπολέμησης του πληθωρισμού ή της επιβράδυνσης λόγω ανησυχιών για την ανάπτυξη. Αυτό παρέχει μακροπρόθεσμη αισιοδοξία στους επενδυτές χρυσού", δήλωσε ο Edward Moya, αναλυτής του OANDA.
Οι κίνδυνοι ανάπτυξης θα αυξηθούν μόνο από εδώ, είπε ο Moya, δείχνοντας μια πληθώρα δημοσιοποιήσεων οικονομικών δεδομένων που θα ανακοινωθούν τον Απρίλιο.
"Καθώς αυτός ο πόλεμος στην Ουκρανία συνεχίζεται, θα συνεχίσει να τροφοδοτεί αυτήν την πληθωριστική εστίαση που έχουν οι αγορές. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για να τρέξετε σε ασφαλή καταφύγια αυτή τη στιγμή. Και παρόλο που είναι συνήθως κακό για τον χρυσό όταν οι αποδόσεις του Δημοσίου ανεβαίνουν ψηλά, το πολύτιμο μέταλλο κρέμεται αρκετά καλά», είπε ο Moya. «Θα πρέπει να αναμένουμε ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν περαιτέρω σοκ σε ένα ευρύ φάσμα εμπορευμάτων».
Υπό το πρίσμα αυτού του περιβάλλοντος, είναι επίσης δύσκολο να υποστηρίξει κανείς τις μετοχές των ΗΠΑ, πρόσθεσε. "Η άποψη για τη Wall Street είναι ότι θα κινηθούμε προς τα πλάγια για αρκετό καιρό. Ο χρυσός είναι πιθανό να παραμείνει σταθερός εάν δεν γίνει πιο εποικοδομητικός και τελικά να αυξηθεί καθώς εντείνονται οι κίνδυνοι."
Ορισμένοι επενδυτές χρυσού θα συνεχίσουν να έχουν μια προσέγγιση αναμονής όσον αφορά τη Fed, δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής της TD Securities, Bart Melek.
"Η Fed είναι έτοιμη να αυστηροποιήσει τους όρους εδώ. Τι σημαίνει για τον χρυσό; Θα αυστηροποιήσει πραγματικά η Fed τη νομισματική πολιτική; Θα συρρικνωθεί; Άρα η αγορά είναι ουδέτερη — πιστεύει ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν, αλλά δεν θα είναι απαραίτητα υπερβολικά περιοριστικά», δήλωσε ο Melek.
Υπάρχει μια καλή πιθανότητα η Fed να εισαγάγει μερικές από τις μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων αυτή την άνοιξη και στις αρχές του καλοκαιριού για να προσπαθήσει να πείσει την αγορά ότι δεν είναι πίσω από την καμπύλη.
"Ο χρυσός έχει καλές επιδόσεις, παρόλο που μιλάμε για έναν κύκλο σύσφιξης. Έχει αυξηθεί κατά 7% από έτος μέχρι σήμερα. Μερικοί άνθρωποι του χρυσού μπορεί να σκέφτονται ότι μετά την αρχική δράση, η Fed μπορεί να μην είναι τόσο δεσμευμένη. Θα μπορούσε κάλλιστα να είναι ότι ο πληθωρισμός δεν μειώνεται τόσο γρήγορα όσο προστατεύει η Fed», σημείωσε ο Melek.
Σύμφωνα με τον Melek, τα επίπεδα στήριξης και αντίστασης του χρυσού για την επόμενη εβδομάδα είναι τα 1.920 δολάρια και τα 1.967 δολάρια η ουγκιά. Ο Moya παρακολουθεί τα $1.970 η ουγκιά ως το υψηλό και τα $1.900 ως το χαμηλό για την επόμενη εβδομάδα.
Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας
Τρίτη: ΔΤΚ ΗΠΑ
Τετάρτη: Ανακοίνωση επιτοκίου PPI των ΗΠΑ, BoC
Πέμπτη: Ανακοίνωση επιτοκίου της ΕΚΤ, λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ, αιτήσεις ανεργίας
Παρασκευή: Δείκτης κατασκευής N.Y Empire State
Τα μεγάλα μακροοικονομικά νέα που εξακολουθούν να χωνεύονται από την αγορά χρυσού είναι τα στοιχεία του Μαρτίου FOMC που αποκαλύπτουν το σχέδιο της Fed να μειώσει τον ισολογισμό της κατά 95 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα, το οποίο πιθανότατα θα ξεκινήσει τον Μάιο.
Η Fed συζήτησε επίσης αυξήσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης σε προσεχείς συνεδριάσεις, τις οποίες η αγορά τιμολογεί ήδη για τον Μάιο. «Πολλοί συμμετέχοντες παρατήρησαν ότι μία ή περισσότερες αυξήσεις κατά 50 μονάδες βάσης στο εύρος στόχου θα μπορούσαν να είναι κατάλληλες σε μελλοντικές συνεδριάσεις, ιδιαίτερα εάν οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν υψηλές ή εντατικοποιηθούν», αναφέρεται στα πρακτικά.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Μαρτίου, τα οποία έχει προγραμματιστεί να δημοσιευθούν την Τρίτη, θα είναι μία από τις βασικές ανακοινώσεις προς παρακολούθηση. Οι εκκλήσεις συναίνεσης της αγοράς αναμένουν να δουν ετήσιο πληθωρισμό στο 8,4% — το νέο υψηλό των τεσσάρων δεκαετιών.
"Η απελευθέρωση του πληθωρισμού των τιμών καταναλωτή τον Μάρτιο ... αναμένεται να εκτιναχθεί ξανά λόγω της αύξησης των τιμών της βενζίνης. Ο εθνικός μέσος όρος ήταν 3,50 $/γαλόνι τον Φεβρουάριο έναντι 4,19 $/γαλόνι τον Μάρτιο. Οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν επίσης απότομα, ενώ οι πιέσεις της αλυσίδας εφοδιασμού αυξάνονται. Οι τιμές των εμπορευμάτων και οι υψηλότερες εισροές κόστους εργασίας σε ένα περιβάλλον όπου οι εταιρείες έχουν αξιοπρεπή τιμολογιακή ισχύ σημαίνουν συνεισφορές ευρείας βάσης», δήλωσε ο επικεφαλής διεθνής οικονομολόγος της ING, James Knightley.
Τα στοιχεία για τον υψηλό πληθωρισμό θα διατηρήσουν την πίεση στη Fed να αυξήσει κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάιο. Ωστόσο, η αγορά χρυσού παραμένει πεπεισμένη ότι η Fed μπορεί να διατηρήσει την επιθετική της σύσφιξη καθ' όλη τη διάρκεια του 2022. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το πολύτιμο μέταλλο κράτησε τόσο καλά, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Comex του Ιουνίου να διαπραγματεύονται τελευταία στα 1.945,90 $, σημειώνοντας αύξηση άνω του 1% την εβδομάδα.
"Η αγορά επικεντρώνεται τώρα στο αν η επιταχυνόμενη πορεία σύσφιξης της Fed θα αναγκάσει τελικά την κεντρική τράπεζα να επιλέξει μεταξύ της επιθετικής καταπολέμησης του πληθωρισμού ή της επιβράδυνσης λόγω ανησυχιών για την ανάπτυξη. Αυτό παρέχει μακροπρόθεσμη αισιοδοξία στους επενδυτές χρυσού", δήλωσε ο Edward Moya, αναλυτής του OANDA.
Οι κίνδυνοι ανάπτυξης θα αυξηθούν μόνο από εδώ, είπε ο Moya, δείχνοντας μια πληθώρα δημοσιοποιήσεων οικονομικών δεδομένων που θα ανακοινωθούν τον Απρίλιο.
"Καθώς αυτός ο πόλεμος στην Ουκρανία συνεχίζεται, θα συνεχίσει να τροφοδοτεί αυτήν την πληθωριστική εστίαση που έχουν οι αγορές. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για να τρέξετε σε ασφαλή καταφύγια αυτή τη στιγμή. Και παρόλο που είναι συνήθως κακό για τον χρυσό όταν οι αποδόσεις του Δημοσίου ανεβαίνουν ψηλά, το πολύτιμο μέταλλο κρέμεται αρκετά καλά», είπε ο Moya. «Θα πρέπει να αναμένουμε ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν περαιτέρω σοκ σε ένα ευρύ φάσμα εμπορευμάτων».
Υπό το πρίσμα αυτού του περιβάλλοντος, είναι επίσης δύσκολο να υποστηρίξει κανείς τις μετοχές των ΗΠΑ, πρόσθεσε. "Η άποψη για τη Wall Street είναι ότι θα κινηθούμε προς τα πλάγια για αρκετό καιρό. Ο χρυσός είναι πιθανό να παραμείνει σταθερός εάν δεν γίνει πιο εποικοδομητικός και τελικά να αυξηθεί καθώς εντείνονται οι κίνδυνοι."
Ορισμένοι επενδυτές χρυσού θα συνεχίσουν να έχουν μια προσέγγιση αναμονής όσον αφορά τη Fed, δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής της TD Securities, Bart Melek.
"Η Fed είναι έτοιμη να αυστηροποιήσει τους όρους εδώ. Τι σημαίνει για τον χρυσό; Θα αυστηροποιήσει πραγματικά η Fed τη νομισματική πολιτική; Θα συρρικνωθεί; Άρα η αγορά είναι ουδέτερη — πιστεύει ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν, αλλά δεν θα είναι απαραίτητα υπερβολικά περιοριστικά», δήλωσε ο Melek.
Υπάρχει μια καλή πιθανότητα η Fed να εισαγάγει μερικές από τις μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων αυτή την άνοιξη και στις αρχές του καλοκαιριού για να προσπαθήσει να πείσει την αγορά ότι δεν είναι πίσω από την καμπύλη.
"Ο χρυσός έχει καλές επιδόσεις, παρόλο που μιλάμε για έναν κύκλο σύσφιξης. Έχει αυξηθεί κατά 7% από έτος μέχρι σήμερα. Μερικοί άνθρωποι του χρυσού μπορεί να σκέφτονται ότι μετά την αρχική δράση, η Fed μπορεί να μην είναι τόσο δεσμευμένη. Θα μπορούσε κάλλιστα να είναι ότι ο πληθωρισμός δεν μειώνεται τόσο γρήγορα όσο προστατεύει η Fed», σημείωσε ο Melek.
Σύμφωνα με τον Melek, τα επίπεδα στήριξης και αντίστασης του χρυσού για την επόμενη εβδομάδα είναι τα 1.920 δολάρια και τα 1.967 δολάρια η ουγκιά. Ο Moya παρακολουθεί τα $1.970 η ουγκιά ως το υψηλό και τα $1.900 ως το χαμηλό για την επόμενη εβδομάδα.
Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας
Τρίτη: ΔΤΚ ΗΠΑ
Τετάρτη: Ανακοίνωση επιτοκίου PPI των ΗΠΑ, BoC
Πέμπτη: Ανακοίνωση επιτοκίου της ΕΚΤ, λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ, αιτήσεις ανεργίας
Παρασκευή: Δείκτης κατασκευής N.Y Empire State