Week ahead - Είναι αρκετά τα σχόλια του Πάουελ για να ξεκινήσουν το ράλι του χρυσού τον Σεπτέμβριο;

Μια ομιλία από τον πρόεδρο της Federal Reserve Jerome Powell προκάλεσε ένα χρυσό ράλι. Είναι όμως αρκετό για να ωθήσει το πολύτιμο μέταλλο έξω από το εύρος των συναλλαγών του;

Ο χρυσός σημείωσε άμεσα κέρδη μετά την ομιλία του Πάουελ στο Συμπόσιο Οικονομικής Πολιτικής του Τζάκσον Χόλ. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Comex του Δεκεμβρίου αυξήθηκαν πάνω από 25 $ την ημέρα και διαπραγματεύτηκαν στα 1.820,70 $ την ουγγιά.

Ο Πάουελ ακούστηκε πιο προσεκτικός από άλλους αξιωματούχους της Fed όταν μιλούσε για μείωση, δηλώνοντας ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να αρχίσει να μειώνει τις μηνιαίες αγορές ομολόγων των 120 δισ. Δολαρίων φέτος.

"Στην πρόσφατη συνάντηση της FOMC τον Ιούλιο, είχα την άποψη, όπως και οι περισσότεροι συμμετέχοντες, ότι εάν η οικονομία εξελισσόταν σε μεγάλο βαθμό όπως αναμενόταν, θα ήταν σκόπιμο να αρχίσουμε να μειώνουμε τον ρυθμό των αγορών περιουσιακών στοιχείων φέτος", είπε. "Προς το παρόν, πιστεύω ότι η πολιτική είναι καλά τοποθετημένη. Η άποψή μου είναι ότι η δοκιμή" ουσιαστικής περαιτέρω προόδου "έχει πληροί για τον πληθωρισμό. Έχει σημειωθεί επίσης σαφής πρόοδος προς τη μέγιστη απασχόληση".

Η αγορά χρυσού δεν απογοητεύτηκε με τα σχόλια του Πάουελ, δήλωσε ο ανώτερος στρατηγικός της αγοράς της RJO Futures, Frank Cholly.

"Όπως και οι αγορές μετοχών και η αγορά χρυσού της αρέσει να βλέπει τη συνέχεια του εύκολου χρήματος. Ελπίζω ότι κάποια στιγμή θα αρχίσουμε να εξομαλύνουμε τα επιτόκια και ο χρυσός θα είναι πρόθυμος να το αγκαλιάσει εκείνη τη στιγμή", δήλωσε ο Τσόλι. "Αυτή τη στιγμή, ο χρυσός εξακολουθεί να περιορίζεται ως επί το πλείστον σε μια σειρά. Βρισκόμαστε στο υψηλό επίπεδο αυτής της σειράς."

Ο Cholly σημείωσε ότι η δράση τιμών της επόμενης εβδομάδας θα έλεγε στους επενδυτές εάν τα σχόλια του Πάουελ ήταν αρκετά για να βγάλουν χρυσό από το εύρος συναλλαγών των 1.780-1.810 $ που έχει κολλήσει πρόσφατα.

"Μέχρις ότου ο χρυσός καταφέρει να ξεσπάσει και να αποκτήσει τα $ 1,820-25, δεν είμαι πεπεισμένος ότι δεν θα μειωθεί στα $ 1,750-1,720 $ λόγω εκείνης της έντονης πώλησης που είχαμε στις αρχές Αυγούστου. Το πολύτιμο μέταλλο είχε καλή ανάκαμψη, και τώρα περιμένει κάποιες οδηγίες. Ηταν αρκετή η δήλωση του Πάουελ για να ξεπεράσει τα 1.820 $; " ρώτησε ο Cholly.

Η αγορά χρυσού θα δώσει μεγάλη προσοχή στο πώς οι συναλλαγές του δολαρίου ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα, ειδικά μετά από μια μεγάλη πώληση την Παρασκευή που βοήθησε στην αύξηση των τιμών του χρυσού.

Ο Cholly πρόσθεσε ότι δεν θα εκπλαγεί να δει μια ανάκαμψη του χρυσού σε αυτά τα επίπεδα, επικαλούμενος τη συνάντηση νομισματικής πολιτικής της Fed τον Σεπτέμβριο, κατά τη διάρκεια της οποίας η μείωση θα είναι και πάλι στο επίκεντρο. "Εάν χάσουμε τα $ 1.775, μπορούμε να πάμε στα $ 1.750-20 σχετικά εύκολα και θα μπορούσαμε να ξαναδοκιμάσουμε το χαμηλό των $ 1.678", δήλωσε ο Cholly.

Η επικεφαλής στρατηγικής για μέταλλα MKS PAMP GROUP, Nicky Shiels, δήλωσε επίσης ότι δεν βλέπει την ομιλία του Πάουελ ως αρκετά μεγάλο καταλύτη για να μετακινήσει το χρυσό σημαντικά υψηλότερα.

"Το αποτέλεσμα θα πρέπει να είναι μεγάλο για τις μετοχές, καλό για τα πολύτιμα (ως αντιστάθμιση πληθωρισμού μετοχών) και βραχυπρόθεσμα, οι πολύτιμες τιμές θα πρέπει να εξετάζουν κάποιους ανοδικούς στόχους, αλλά αυτό δεν είναι καταλύτης που δικαιολογεί νέο εύρος, "Είπε ο Shiels. «Το 2021 μπορεί να οριστεί ως μεταβατικό έτος (πραγματική χαλάρωση της Fed αλλά διαφήμιση της σύσφιξης της Fed), οπότε το επερχόμενο κονδύλι του προγράμματος αγοράς ομολόγων 120 δισεκατομμυρίων δολαρίων/μήνα (ανεξάρτητα από το πόσο μικρό ή μεγάλο είναι), εξακολουθεί να είναι μια υπερβολή ... Εκτός αν οι προσδοκίες της αγοράς για την ικανότητα της Fed να ελέγχει τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων και τον πληθωρισμό αλλάξει πραγματικά ».

Στην ομιλία του στο Jackson Hole, ο Πάουελ επεσήμανε επίσης ότι οι απαιτήσεις για την αύξηση των επιτοκίων είναι πολύ πιο αυστηρές από ό, τι για τις μειωμένες αγορές ομολόγων. Εάν τα επιτόκια διατηρηθούν χαμηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αυτό θα λειτουργήσει υπέρ του χρυσού, δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής της TD Securities, Μπαρτ Μελέκ.

"Ο Πάουελ είπε ότι βλέπει τον πληθωρισμό ως μεταβατικό και κυρίως από τον τομέα των διαρκών αγαθών και την ενέργεια. Βλέπει επίσης την πανδημία ως παράγοντα συμφόρησης στην αλυσίδα εφοδιασμού. Ως εκ τούτου, η Fed θα μειώσει, αλλά θα υπάρχουν διαφορετικά κριτήρια για τη μείωση και την αύξηση των επιτοκίων », είπε ο Μελέκ.

Και ενώ η Fed δεν φαίνεται να ανησυχεί για τον πληθωρισμό, η αγορά μπορεί να εξακολουθεί να ανησυχεί. "Θα μπορούσε να υπάρξει διελκυστίνδα μεταξύ του τι πιστεύει ο Πάουελ για τον πληθωρισμό και του τι πιστεύει η αγορά. Κάποιοι μπορεί να πιστεύουν ότι η Fed θα μπορούσε να βρίσκεται πίσω από την καμπύλη του πληθωρισμού", είπε η Μελέκ.

Ο Μελέκ είναι ανοδικός στο χρυσό για την επόμενη εβδομάδα, προσθέτοντας ότι αναζητά τιμές στα 1.830 δολάρια η ουγγιά.

"Οι αγορές περίμεναν μια δήλωση για tapering στο Jackson Hole. Και δεν υπήρχε. Ο χρυσός μπορεί να κινηθεί υψηλότερα. Καθώς η οικονομία ανακάμπτει, η πτώση είναι ένα πράγμα, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια", πρόσθεσε ο Μελέκ.

Δεδομένα για παρακολούθηση

Το ημερολόγιο μακροδεδομένων της επόμενης εβδομάδας γεμίζει με σημαντικά δεδομένα.

Το μεγαλύτερο - η έκθεση απασχόλησης του Αυγούστου στις ΗΠΑ - έχει προγραμματιστεί για την Παρασκευή. Οι εκκλήσεις συναίνεσης της αγοράς προβλέπουν ότι η αμερικανική οικονομία θα έχει προσθέσει περισσότερες από 700.000 θέσεις.

Δευτέρα:
Εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ

Τρίτη:
Δείκτης τιμών κατοικιών στις ΗΠΑ
Εμπιστοσύνη καταναλωτών CB

Τετάρτη:
Απασχόληση ADP
PMI κατασκευής ISM

Πέμπτη:
Αιτήσεις ανέργων

Παρασκευή:
Μισθοδοσίες μη αγροτικών προϊόντων στις ΗΠΑ
Μη παραγωγικός PMI ISM