Εβδομαδιαία ανασκόπηση: η τιμή του χρυσού πέφτει, η ΕΚΤ δείχνει μειώσεις επιτοκίων

Οι τιμές του χρυσού παραμένουν κοντά στα χαμηλά πέντε εβδομάδων, η ΕΚΤ εξετάζει το ενδεχόμενο περικοπών επιτοκίων στα μέσα του 2024, η παραγωγική τεχνητή νοημοσύνη βρίσκεται στο επίκεντρο στο Νταβός, η Γαλλία κόβει ξανά 27 εκατομμύρια νομίσματα μετά από ένα λάθος σχεδιασμού. Και πολλά άλλα...

 

💡 Απόσπασμα της εβδομάδας

«Πολύ λίγα από αυτά που συμβαίνουν φέτος θα έχουν τόση σημασία για τις αγορές όσο οι εκλογές στις ΗΠΑ. Πράγματι, είναι απλώς πιθανό ότι  η εκστρατεία και το αποτέλεσμά της θα μπορούσαν να κινήσουν τις αγορές ακόμη περισσότερο από αυτό που θα μπορούσε να κάνει η Federal Reserve». - John Authers, αρθρογράφος του Bloomberg

Επενδυτικά νέα

 

📉 Ο χρυσός γύρισε το παιχνίδι στο τέλος της εβδομάδας κλείνοντας στα 2.029,63 δολάρια, ανακάμπτοντας από την πτώση του στα 2.001,72 δολάρια την Τετάρτη, που ήταν το χαμηλότερο επίπεδό του από τις 13 Δεκεμβρίου. Αυτό το κλίμα τροφοδοτείται από τα πρόσφατα στοιχεία λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ προτείνοντας μια εύρωστη οικονομία και σχόλια από στελέχη της Fed που υποστηρίζουν μια προσεκτική προσέγγιση στις μειώσεις των επιτοκίων.



📈 Ράλι των ευρωπαϊκών μετοχών. Οι ευρωπαϊκές αγορές γνώρισαν ανάκαμψη την εβδομάδα, εν μέσω έντονου ενδιαφέροντος των επενδυτών για δηλώσεις από το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός. Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας στο Νταβός έδωσαν επιθετικό τόνο στις μειώσεις των επιτοκίων, υποδηλώνοντας ότι οι αγορές μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξες για μειώσεις στις αρχές της άνοιξης. Ο δείκτης Stoxx 600 σημείωσε άνοδο 0,52%, ανακάμπτοντας από τρεις συνεχόμενες ημέρες απωλειών, με τις ταξιδιωτικές μετοχές να προηγούνται με άνοδο 4,85%. (CNBC)



🏦 Η ΕΚΤ εξετάζει θερινές μειώσεις επιτοκίων. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι ολοένα και πιο ανοιχτή στη μείωση των επιτοκίων γύρω στα μέσα του 2024, με την Πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ να υποδεικνύει τον Ιούνιο ως πιθανό χρονοδιάγραμμα για τις περικοπές. Παρά τις προσδοκίες της αγοράς για προγενέστερες μειώσεις των επιτοκίων, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ αναμένουν πιο ολοκληρωμένα στοιχεία για τον πληθωρισμό, τους μισθούς και τη συνολική κατάσταση της οικονομίας. «Θα έλεγα ότι είναι πιθανό», είπε η Λαγκάρντ. «Αλλά πρέπει να είμαστε επιφυλακτικοί, γιατί εξαρτόμαστε από τα δεδομένα και από ότι εξακολουθεί να υπάρχει ένα επίπεδο αβεβαιότητας και ορισμένοι δείκτες δεν είναι σταθεροί στο επίπεδο που θα θέλαμε να τους δούμε». (Bloomberg)



Οι αυξήσεις των μισθών προκαλούν τον αγώνα της ΕΚΤ ενάντια στον πληθωρισμό. Οι Ευρωπαίοι εργαζόμενοι αναμένουν σημαντικές αυξήσεις στους μισθούς φέτος, με στόχο να αντισταθμίσουν τον αντίκτυπο της εκτίναξης των τιμών, αλλά αυτό θα μπορούσε να περιπλέξει την αποστολή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να περιορίσει τον πληθωρισμό. Η ΕΚΤ είναι επιφυλακτική όσον αφορά την αύξηση των μισθών, καθώς προβλέπει αύξηση 4,6% σε ολόκληρη την ευρωζώνη, επηρεάζοντας δυνητικά τις μελλοντικές αποφάσεις για τα επιτόκια. Αν και δεν υπάρχουν ακόμη στοιχεία για μια ανοδική σπείρα μισθών-τιμών, η ΕΚΤ και οι οικονομολόγοι παρακολουθούν στενά την κατάσταση. Αυτή η αναδυόμενη δυναμική υποδηλώνει μια μετατόπιση στην ισορροπία της οικονομικής δύναμης, η οποία δυνητικά θα οδηγήσει σε παρατεταμένο υψηλότερο πληθωρισμό και επιτόκια. (Reuters)



💵 Η άνοδος του δολαρίου πυροδοτεί παγκόσμιους φόβους παρέμβασης. Η ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ οδηγεί σε αυξημένες εικασίες για πιθανές παρεμβάσεις από τις κεντρικές τράπεζες της Ασίας για τη σταθεροποίηση των νομισμάτων τους. Η Ταϊβάν, η Νότια Κορέα και η Κίνα έχουν ήδη δείξει σημάδια λήψης μέτρων για τη στήριξη των νομισμάτων τους εν μέσω της ανόδου του δολαρίου. Αναλυτές του Capital.com και της Barclays αναμένουν περισσότερες παρεμβάσεις εάν το δολάριο συνεχίσει την ανοδική του τροχιά. Το γεν και το γουόν βρίσκονται ιδιαίτερα υπό έλεγχο, με το γεν να πλησιάζει τα επίπεδα παρέμβασης και το γουόν να παρουσιάζει σημαντική μεταβλητότητα. (Bloomberg)



Οι περιορισμοί των τσιπ εντείνονται για την Κίνα. Οι αναλυτές προβλέπουν αυστηρότερους ελέγχους εξαγωγών στον κλάδο ημιαγωγών της Κίνας, μετά τους πρόσφατους περιορισμούς από τις ΗΠΑ και την Ολλανδία. Οι ΗΠΑ ενίσχυσαν τους ελέγχους σε προηγμένους ημιαγωγούς και εργαλεία κατασκευής τσιπ το 2022, ανησυχώντας για τις πιθανές στρατιωτικές εφαρμογές της Κίνας και τις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, με την Ολλανδία να μπλοκάρει βασικές εξαγωγές από την ASML στην Κίνα. Τώρα, η κυβέρνηση των ΗΠΑ έχει σηματοδοτήσει ότι σχεδιάζει να εφαρμόσει νέους ελέγχους εξαγωγών που κλείνουν τα κενά σε τακτική βάση. (CNBC)



🤖 Το AI κυριαρχεί στο Νταβός. Το Generative AI βρέθηκε στο επίκεντρο του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ στο Νταβός, με τους ηγέτες της τεχνολογίας να τονίζουν την ανάγκη για μεγαλύτερη ακρίβεια. Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος θα χρησιμοποιήσει την τεχνητή νοημοσύνη για να ενημερώσει τον παλιό κώδικα για να εκσυγχρονίσει τα γηρασμένα συστήματα, βελτιώνοντας τις αυτοματοποιημένες ροές εργασίας, οι οποίες μπορούν να εξοικονομήσουν ώρες εργασίας στους εργαζομένους κάθε μέρα, δήλωσε η CEO του Nasdaq, Adena Friedman: «Ήρθε στη σκηνή λίγο περισσότερο από ένα χρόνο πριν. Κάναμε κάποιους πειραματισμούς. Αρχίσαμε να καταλαβαίνουμε τις δυνατότητές του. Αυτή η χρονιά θα είναι η χρονιά των δραστηριοποιήσεων για εμάς και για όλους». (CNBC)

📸 Η εικόνα της εβδομάδας

 

Γνώμη
⚠️ Ο Dimon σηματοδοτεί οικονομική προσοχή. Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Jamie Dimon, προειδοποίησε για σημαντικές προκλήσεις για την οικονομία των ΗΠΑ το 2024 και το 2025, επισημαίνοντας γεωπολιτικές εντάσεις και χρηματοοικονομικές αβεβαιότητες. Παρά την ισχυρή χρηματιστηριακή αγορά, ο Dimon συνέστησε προσοχή, σημειώνοντας την εξάρτηση της οικονομίας από δημοσιονομικά και νομισματικά κίνητρα: «Πιστεύω ότι είναι λάθος να υποθέσουμε ότι όλα είναι τέλεια», είπε ο Dimon. «Όταν τα χρηματιστήρια είναι ανοδικά, είναι σαν αυτό το μικρό φάρμακο που όλοι νιώθουμε ότι είναι απλά υπέροχο. Αλλά θυμηθείτε, είχαμε τόση δημοσιονομική νομισματική τόνωση, οπότε είμαι λίγο πιο προσεκτικός». (CNBC)

Τι άλλο συμβαίνει

🌪️ Συνεχίζεται η αναταραχή στην Ερυθρά Θάλασσα. Οι ΗΠΑ έχουν εντείνει τις στρατιωτικές τους επιδρομές εναντίον στόχων των Χούτι στην Υεμένη, απαντώντας στις επιθέσεις της οργάνωσης σε ναυτιλιακές διαδρομές στην Ερυθρά Θάλασσα που είναι κρίσιμες για το παγκόσμιο εμπόριο. Παρά αυτές τις προσπάθειες, οι πύραυλοι Χούτι συνεχίζουν να διακόπτουν τη ναυτιλία, αναγκάζοντας εταιρείες όπως η Volvo Cars να αντιμετωπίσουν καθυστερήσεις στην παραγωγή λόγω αλλαγών παραδόσεων. Το Πολεμικό Ναυτικό των ΗΠΑ αναχαίτισε επίσης όπλα ιρανικής κατασκευής με προορισμό την Υεμένη, υποδεικνύοντας τις ευρύτερες γεωπολιτικές επιπτώσεις της σύγκρουσης. (FT)



  Ο στρατός της Κίνας αναπτύσσεται κοντά στην Ταϊβάν. Το υπουργείο Άμυνας της Ταϊβάν ανέφερε σημαντική κινεζική στρατιωτική δραστηριότητα γύρω από το νησί, συμπεριλαμβανομένων 18 αεροσκαφών και ναυτικών επιχειρήσεων, σηματοδοτώντας τους πρώτους ελιγμούς μεγάλης κλίμακας μετά τις πρόσφατες προεδρικές εκλογές στην Ταϊβάν. Αυτή η κλιμάκωση ακολουθεί την εκλογή του Λάι Τσινγκ-τε του Δημοκρατικού Προοδευτικού Κόμματος, τον οποίο το Πεκίνο επικρίνει ως αυτονομιστή. Τα κινεζικά αεροσκάφη, συμπεριλαμβανομένων των μαχητικών Su-30, διέσχισαν τη μέση γραμμή του στενού της Ταϊβάν, μια κίνηση που δείχνει την απόρριψη από την Κίνα αυτού του ανεπίσημου ορίου. Η Ταϊβάν απάντησε αναπτύσσοντας δικές της δυνάμεις για παρακολούθηση, υπογραμμίζοντας τις συνεχιζόμενες εντάσεις στην περιοχή. (Reuters)



🔥 Καυτό θέμα του Νταβός. Η πιθανή επανεκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ είναι ένα σημαντικό θέμα συζήτησης στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός, παρά την απουσία του από την εκδήλωση. Η πρόσφατη νίκη του Τραμπ στις κοινοβουλευτικές εκλογές του Iowa τον έχει τοποθετήσει ως κορυφαίο υποψήφιο στις προκριματικές εκλογές των Ρεπουμπλικανών, πυροδοτώντας εικασίες για άλλη μια αναμέτρηση με τον Τζο Μπάιντεν. (CNBC)



Η κρατική υπόσταση της Ουκρανίας σε κίνδυνο. Ο Ρώσος Πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν προειδοποίησε για ένα πιθανό «ανεπανόρθωτο πλήγμα» στην κρατική υπόσταση της Ουκρανίας εάν συνεχιστεί η τρέχουσα πολεμική τροχιά. Τα σχόλιά του έρχονται αφού η Ελβετία συμφώνησε να φιλοξενήσει μια παγκόσμια σύνοδο κορυφής κατόπιν αιτήματος της Ουκρανίας. Ο Πούτιν είπε ότι η συζήτηση για διαπραγμάτευση ήταν "μια προσπάθεια να μας παρακινήσει να εγκαταλείψουμε τα κέρδη που έχουμε κατακτήσει τον τελευταίο ενάμιση χρόνο. Αλλά αυτό είναι αδύνατο. Όλοι καταλαβαίνουν ότι αυτό είναι αδύνατο". (Reuters)



📢 Κορυφαίοι Γερμανοί CEO ηχούν συναγερμό. Ηγετικά στελέχη μεγάλων γερμανικών εταιρειών όπως η Infineon και η Evonik έχουν εκφράσει ανησυχίες για το ακροδεξιό κόμμα Εναλλακτική για τη Γερμανία (AfD), φοβούμενοι ότι η άνοδός του θα μπορούσε να βλάψει τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης. Η πρόσφατη οργή για μια συνάντηση του AfD που συζητούσε τις μαζικές απελάσεις έχει εντείνει τις ανησυχίες για την ελκυστικότητα της Γερμανίας ως επενδυτικού προορισμού και τη σταθερότητα της αγοράς εργασίας της. (Reuters)

 

Και τελικά...

🙈 Ωχ! Η Γαλλία χρειάστηκε να καταστρέψει και να κόψει από την αρχή 27 εκατομμύρια νομίσματα λόγω μη συμμόρφωσης τους με τα πρότυπα σχεδιασμού της ΕΕ, ειδικά όσον αφορά την απεικόνιση των αστεριών της σημαίας της ΕΕ. Το Monnaie de Paris προχώρησε στην παραγωγή νομισμάτων χωρίς επίσημη έγκριση της ΕΕ, λαμβάνοντας αργότερα μια άτυπη προειδοποίηση από την Επιτροπή σχετικά με την παραβίαση του σχεδιασμού. Τα 27 εκατομμύρια νομίσματα αντιπροσωπεύουν το 4% της ετήσιας παραγωγής του Monnaie de Paris, το οποίο είναι, παρεμπιπτόντως, το παλαιότερο ίδρυμα νομισματοκοπείων που συνεχίζει να λειτουργεί στον κόσμο, και ιδρύθηκε το 864. (Politico)



Τα λέμε την επόμενη εβδομάδα!