Εβδομαδιαία ανασκόπηση: Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ επιβραδύνεται, οι δασμοί στο επίκεντρο

Δημοσιεύτηκε από www.xrisos.gr στις

Οι μειώσεις των επιτοκίων της Fed ενδέχεται να ακολουθήσουν τον πιο ήπιο πληθωρισμό των ΗΠΑ, η παγκόσμια ανάπτυξη σε κίνδυνο στασιμότητας υπό τις απειλές για δασμούς Τραμπ, το Ισραήλ εγκρίνει την κατάπαυση του πυρός στη Γάζα. Και πολλά άλλα...

 

💡 Απόσπασμα της εβδομάδας

«Το βασικό μακροοικονομικό θέμα πρόσφατα ήταν η αμείλικτη άνοδος των μακροπρόθεσμων αποδόσεων των ΗΠΑ. Αυτό οφείλεται σε έναν συνδυασμό ισχυρότερων οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ, επίμονα υψηλών προσδοκιών για τον πληθωρισμό και τα αυξανόμενα ελλείμματα που πιέζουν την αγορά ομολόγων.

Στο μικροεπίπεδο, ενώ οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων αυξάνονται σταθερά από έτος μέχρι σήμερα, υπάρχει αξιοσημείωτη διαταραχή στην αγορά του Exchange for Physical (EFP). Αυτή η διαταραχή ανταγωνίζεται ή και υπερβαίνει τις μεγάλες εξαρθρώσεις που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια του COVID στο δεύτερο τρίμηνο του 2020.»

«Εάν οι δασμοί στοχεύουν τα πολύτιμα μέταλλα, θα μπορούσε να είναι ένα πολύ σημαντικό γεγονός. Ωστόσο, ένα πιο πιθανό σενάριο είναι η σταδιακή εφαρμογή ή η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα πέρα ​​από την D-Day (20 Ιανουαρίου). 

 

Επενδυτικά νέα


🐌 Ο πληθωρισμός επιβραδύνεται ελαφρά. Ο βασικός πληθωρισμός των ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,2% τον Δεκέμβριο, ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες, με το συνολικό ποσοστό πληθωρισμού στο 2,9%. Οι τιμές της ενέργειας εκτινάχθηκαν κατά 2,6% για τον μήνα, οδηγώντας σε μεγάλο μέρος της αύξησης, ενώ οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν μέτρια. Το κόστος στέγασης σημείωσε το μικρότερο ετήσιο κέρδος από τις αρχές του 2022, προσφέροντας κάποια ανακούφιση. Η έκθεση δημιούργησε ελπίδες για μειώσεις των επιτοκίων της Federal Reserve αργότερα φέτος, αν και η αύξηση των μισθών παραμένει υποτονική. (CNBC)

 

Χρυσός σε εβδομαδιαίο κέρδος. Οι τιμές του χρυσού κυμαίνονταν κοντά στο υψηλό πέντε εβδομάδων, σημειώνοντας μια τρίτη συνεχόμενη εβδομαδιαία άνοδο, καθώς τα ήπια στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ τροφοδότησαν τις ελπίδες για πολλαπλές μειώσεις των επιτοκίων της Federal Reserve. Ο χρυσός σποτ υποχώρησε ελαφρώς χαμηλότερα στα 2.709,49 δολάρια ανά ουγγιά, αλλά σημείωσε άνοδο περίπου 1% αυτήν την εβδομάδα. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η αβεβαιότητα σχετικά με τις πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης Τραμπ θα ενισχύσει την απήχηση του χρυσού ως ασφαλούς καταφύγιο. Το ασήμι βρίσκεται επίσης σε καλό δρόμο για την τρίτη εβδομαδιαία άνοδο του, ενώ το παλλάδιο και η πλατίνα αντιμετωπίζουν εβδομαδιαία πτώση. 

 

🇨🇳 Η Κίνα πετυχαίνει τον στόχο του ΑΕΠ. Η οικονομία της Κίνας αναπτύχθηκε 5% το 2024, επιτυγχάνοντας τον στόχο της χάρη στις πολιτικές τόνωσης και τις ισχυρές εξαγωγές. Ωστόσο, η ανάπτυξη αντιμετωπίζει νέες προκλήσεις καθώς η επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο φέρνει απειλές δασμών έως και 60% στα κινεζικά προϊόντα. Αυτά τα πιθανά εμπορικά εμπόδια θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν τις εξαγωγές, βασικό μοχλό της επέκτασης του περασμένου έτους. Το Πεκίνο σχεδιάζει να επικεντρωθεί στην τόνωση της εγχώριας κατανάλωσης και στην αντιμετώπιση ζητημάτων της στεγαστικής αγοράς για να σταθεροποιήσει την ανάπτυξη το 2025. (Bloomberg)

 

📈 Ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές μετοχές. Οι ευρωπαϊκές αγορές ανέβηκαν, με τον Stoxx 600 να κερδίζει 0,6%, λόγω των αναφορών για πιθανή συγχώνευση της Rio Tinto με τη Glencore και της πτώσης των αποδόσεων των ομολόγων. Ο δείκτης FTSE 100 του Λονδίνου έφτασε σε υψηλό ρεκόρ, υποβοηθούμενος από μια ασθενέστερη λίρα μετά τα κακά στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο. Τομείς με επίκεντρο την Κίνα, όπως τα αυτοκίνητα και το λιανικό εμπόριο, προχώρησαν επίσης, αντανακλώντας την αισιοδοξία για τα μέτρα τόνωσης του Πεκίνου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ δείχνουν περαιτέρω κέρδη, ενισχυμένα από τις προσδοκίες για μειώσεις των επιτοκίων της Federal Reserve. (Bloomberg)

 

🌐 Οι δασμοί σταματούν την ανάπτυξη. Η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 2,7% το 2025, η πιο αδύναμη μέτρηση από το 2019, προειδοποιεί η Παγκόσμια Τράπεζα. Οι δασμοί των ΗΠΑ που πρότεινε ο εκλεγμένος πρόεδρος Τραμπ θα μπορούσαν να πλήξουν περαιτέρω το εμπόριο, με επιπτώσεις στις οικονομίες παγκοσμίως. Ακόμη και μια αύξηση των δασμών κατά 10% μπορεί να μειώσει την παγκόσμια ανάπτυξη κατά 0,2%, ειδικά εάν ακολουθήσουν αντίποινα. Οι κυβερνήσεις διερευνούν λύσεις, από επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης έως την ενίσχυση της παραγωγής και των καταναλωτικών δαπανών. (BBC)

 

🔻 Οι αποδόσεις πέφτουν ξανά. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν την Παρασκευή καθώς οι επενδυτές περίμεναν τα στοιχεία του Δεκεμβρίου. Η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε στο 4,6%, ενώ η απόδοση του 2ετούς υποχώρησε στο 4,23%. Τα πιο ήπια στοιχεία για τον πληθωρισμό νωρίτερα αυτή την εβδομάδα αύξησαν τις ελπίδες για μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας το 2025. Ο διοικητής της Fed Christopher Waller σηματοδότησε περικοπές εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να υποχωρεί. Τα δεδομένα έναρξης και αδειών στέγασης είναι το επόμενο επίκεντρο για τους επενδυτές. (CNBC)

 

📸 Η εικόνα της εβδομάδας

Γνώμη

💵 Το δολάριο χαμογελάει παγκοσμίως.  Το δολάριο ΗΠΑ βρίσκεται σε υψηλό 40 ετών, λόγω της οικονομικής ισχύος και της αβεβαιότητας σχετικά με τις εισερχόμενες πολιτικές του νεοεκλεγμένου Προέδρου Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των πιθανών δασμών. Οι αναλυτές περιγράφουν το φαινόμενο του «χαμόγελου του δολαρίου», όπου ευδοκιμεί τόσο σε ακμάζουσες συνθήκες στις ΗΠΑ όσο και σε παγκόσμια αναταραχή. Ενώ οι δασμοί θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω το νόμισμα, κινδυνεύουν επίσης να αποσταθεροποιήσουν το παγκόσμιο εμπόριο και τα εταιρικά κέρδη. Η Wall Street προετοιμάζεται για μικτές επιπτώσεις, με την αναμενόμενη αύξηση των κερδών του S&P 500 αλλά αντίθετους ανέμους από το ισχυρό δολάριο που συρρικνώνει τα πολυεθνικά κέρδη. (Bloomberg Opinion)

 

Τι άλλο συμβαίνει

 


🇮🇱 Το Ισραήλ εγκρίνει την κατάπαυση του πυρός. Το υπουργικό συμβούλιο του Ισραήλ ενέκρινε μια συμφωνία κατάπαυσης του πυρός στη Γάζα με τη Χαμάς, ανοίγοντας το δρόμο για την απελευθέρωση των ομήρων την Κυριακή, ανακοίνωσε το γραφείο του πρωθυπουργού Μπενιαμίν Νετανιάχου. Η συμφωνία έρχεται μετά από μήνες καταστροφικών συγκρούσεων στη Γάζα, η οποία έχει εκτοπίσει εκατομμύρια και έχει προκαλέσει περισσότερους από 46.000 θανάτους. Συνεχίζονται οι έντονες αεροπορικές επιδρομές στη Γάζα, με πάνω από 100 να σκοτώνονται από τότε που ανακοινώθηκε η συμφωνία. (Reuters)

 

🇮🇷 🇷🇺 Ιράν και Ρωσία ενισχύουν τους δεσμούς. Ο Ιρανός πρόεδρος Μασούντ Πεζεσκιάν βρίσκεται στη Μόσχα για να υπογράψει μια 20ετή συνθήκη στρατηγικής εταιρικής σχέσης με τον Ρώσο πρόεδρο Βλαντιμίρ Πούτιν. Η συμφωνία δίνει έμφαση στην αμυντική και οικονομική συνεργασία, αλλά στερείται ρήτρας αμοιβαίας άμυνας, πυροδοτώντας δυτικές ανησυχίες. Η χρήση ιρανικών μη επανδρωμένων αεροσκαφών από τη Ρωσία στην Ουκρανία υπογραμμίζει την εμβάθυνση των σχέσεων, παρά το γεγονός ότι η Τεχεράνη αρνείται τους ισχυρισμούς για προμήθεια όπλων. (Reuters)

 

🇫🇷 🇱🇧 Ο Μακρόν προωθεί μεταρρυθμίσεις. Ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν επισκέφθηκε τον Λίβανο για να υποστηρίξει τις πολιτικές μεταρρυθμίσεις και την ανοικοδόμηση μετά την εκεχειρία μεταξύ Ισραήλ και Χεζμπολάχ. Η επίσκεψη του Μακρόν, η πρώτη του από το 2020, ακολουθεί διεθνή διαμεσολάβηση που τερμάτισε το πολιτικό αδιέξοδο του Λιβάνου, με τον Τζόζεφ Αούν ως πρόεδρο και τον Ναουάφ Σαλάμ ως πρωθυπουργό. Το Παρίσι προτρέπει τη Σαουδική Αραβία να στηρίξει τις Ένοπλες Δυνάμεις του Λιβάνου με χρηματοδότηση και εξοπλισμό καθώς προετοιμάζονται να πάρουν τον έλεγχο του νότιου Λιβάνου υπό την εκεχειρία. (Reuters)

 

Και τέλος...

🧊 Η σημασία της Γροιλανδίας. Οι πάγοι της Γροιλανδίας που λιώνουν εκθέτουν τεράστια αναξιοποίητα αποθέματα κρίσιμων ορυκτών, τροφοδοτώντας μια έκρηξη εξόρυξης. Οι εταιρείες αγωνίζονται να εκμεταλλευτούν πόρους όπως το νικέλιο, ο χαλκός και τα μέταλλα σπάνιων γαιών, καθώς ο πάγος που υποχωρεί διευκολύνει την πρόσβαση. Ωστόσο, προκλήσεις όπως η περιορισμένη υποδομή και οι σκληρές συνθήκες παραμένουν σημαντικά εμπόδια. Η στρατηγική αξία της Γροιλανδίας έχει επίσης πυροδοτήσει γεωπολιτικό ενδιαφέρον, με εκκλήσεις για στενότερους δεσμούς με τις ΗΠΑ εν μέσω αυξανόμενου ανταγωνισμού για πόρους. Οι επιστήμονες προειδοποιούν ότι το περιβαλλοντικό κόστος της απώλειας πάγου, συμπεριλαμβανομένης της ανόδου της στάθμης της θάλασσας, δεν μπορεί να αγνοηθεί. (CNBC)

 

 

Τα λέμε την επόμενη εβδομάδα!


Κοινοποιήστε αυτήν τη δημοσίευση



← Παλαιότερη δημοσίευση Νεότερη δημοσίευση →