Εβδομαδιαία ανασκόπηση: Η Fed αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, ο Τραμπ κλονίζει τις αγορές

Η Fed αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια εν μέσω αβεβαιότητας, τα σχόλια του Τραμπ στο Νταβός οδηγούν τον S&P 500 σε νέα υψηλά, οι θέσεις εργασίας στο Ηνωμένο Βασίλειο έφτασαν σε επίπεδα κρίσης, ο Τραμπ πιέζει τον Πούτιν να τερματίσει τον πόλεμο στην Ουκρανία ή να αντιμετωπίσει νέες κυρώσεις. Και πολλά άλλα...

💡 Απόσπασμα της εβδομάδας

Σκέψεις για την ομιλία της ορκωμοσίας Τραμπ

Η ομιλία της ορκωμοσίας του Τραμπ ήταν πιο μετρημένη από ό,τι αναμενόταν, αποφεύγοντας την ακραία ρητορική ή τις λεπτομερείς ανακοινώσεις για εκτελεστικά εντάλματα. Αυτό κράτησε τις αγορές αβέβαιες, διατηρώντας αυτό που ορισμένοι αποκαλούν «πριμοδότηση χάους Τραμπ» και τη διαπραγματευτική του ισχύ. Η εστίασή από τα εκτελεστικά εντάλματα φαίνεται να είναι στη μετανάστευση, τη μεταρρύθμιση της κυβέρνησης και την ενέργεια.

Αντίδραση της Αγοράς

Αρχικά, τα ευαίσθητα στους δασμούς περιουσιακά στοιχεία όπως το δολάριο ΗΠΑ, ο χρυσός, το ασήμι και ο χαλκός μειώθηκαν. Ωστόσο, οι περισσότερες από αυτές τις κινήσεις αντιστράφηκαν καθώς οι αγορές σταθεροποιήθηκαν. Οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν στην Ασία, πιθανότατα λόγω του ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ. Συνολικά, ο χρυσός παραμένει επηρεασμένος από δασμολογικούς και πολιτικούς κινδύνους, ενώ τα γεωπολιτικά γεγονότα, όπως η κατάπαυση του πυρός στη Μέση Ανατολή και οι απελευθερώσεις ομήρων, είχαν μικρό αντίκτυπο.

 

Επενδυτικά νέα

⭐ Ο χρυσός ψηλότερα. Οι τιμές του χρυσού ανήλθαν στα 2.785,31 δολάρια ανά ουγγιά την Παρασκευή, καθώς το δολάριο υποχώρησε μετά την έκκληση του Προέδρου Τραμπ για άμεσες μειώσεις των επιτοκίων στο Νταβός. Το πολύτιμο μέταλλο πλησίασε σε υψηλό τριών μηνών, υποστηριζόμενο από τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια εν μέσω αβεβαιότητας σχετικά με τις εμπορικές και δασμολογικές πολιτικές του Τραμπ. Ο χρυσός που δεν αποδίδει τόκους, συνήθως ευδοκιμεί σε περιβάλλοντα χαμηλών επιτοκίων, αν και η Fed αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στη συνεδρίασή της τον Ιανουάριο. Εν τω μεταξύ, το παλλάδιο αυξήθηκε κατά 1,3%, ενισχυμένο από τις γεωπολιτικές εντάσεις που εμπλέκουν τη Ρωσία, έναν βασικό προμηθευτή. 

🏦 Απόφαση για τα επιτόκιο της Fed. Η Federal Reserve αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 4,25%-4,50% την επόμενη εβδομάδα, παρόλο που οι εκκλήσεις του Τραμπ για άμεσες μειώσεις επιτοκίων, υψηλότερους δασμούς και αυστηρότερους κανόνες μετανάστευσης έχουν προσθέσει πολυπλοκότητα στη στρατηγική της Fed για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Ο πληθωρισμός πλησιάζει τον στόχο του 2% της Fed, αλλά ο αντίκτυπος των πολιτικών του Τραμπ στην ανάπτυξη και τις τιμές παραμένει ασαφής. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Fed θα δώσει προτεραιότητα στην ευελιξία, επαναλαμβάνοντας πιθανώς τις μειώσεις επιτοκίων τον Μάρτιο, εάν το επιτρέψει ο πληθωρισμός. (Reuters)

📈 Ο Τραμπ ωθεί τις αγορές ψηλότερα. Ο S&P 500 εκτινάχθηκε στις 6.118,71 μονάδες ρεκόρ την Πέμπτη, σημειώνοντας άνοδο 0,53%, αφού ο πρόεδρος Τραμπ ζήτησε χαμηλότερα επιτόκια και τιμές πετρελαίου κατά τη διάρκεια της ομιλίας του στο Νταβός. Ο Dow εκτινάχθηκε 408 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κέρδισε 0,22%, σημειώνοντας τέσσερις συνεχόμενες ημέρες ανάπτυξης της αγοράς. Η αισιοδοξία σχετικά με τις φορολογικές περικοπές, την απορρύθμιση και τις ισχυρές αναφορές κερδών αντιστάθμισαν τις παρατεταμένες ανησυχίες για τα τιμολόγια. Τα ενεργειακά αποθέματα σημείωσαν υστέρηση, με πτώση 2% για την εβδομάδα. (CNBC)

🔻 Ολίσθηση αποδόσεων των ομολόγων. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν την Παρασκευή καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στις εκκλήσεις του προέδρου Τραμπ για μείωση των παγκόσμιων επιτοκίων κατά τη διάρκεια της ομιλίας του στο Νταβός. Η απόδοση του 10ετούς μειώθηκε κατά 1 μονάδα βάσης στο 4,63%, ενώ του 2ετούς υποχώρησε σχεδόν 2 μονάδες βάσης στο 4,27%. Τα σχόλια του Τραμπ έγιναν ενόψει της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της επόμενης εβδομάδας, όπου δεν αναμένονται μειώσεις επιτοκίων. Εν τω μεταξύ, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό αυξάνονται, με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της BlackRock να προειδοποιεί για πιθανά αυξημένα επιτόκια που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τις μετοχές. (CNBC)

💶 Ευρώ ριμπάουντ. Το ευρώ βρίσκεται σε καλό δρόμο για την καλύτερη εβδομάδα του εδώ και ένα χρόνο, σημειώνοντας άνοδο 2% έναντι του δολαρίου εν μέσω χαλάρωσης των φόβων για άμεσους δασμούς από τις ΗΠΑ. Οι επενδυτές διέλυσαν τα στοιχήματα για μειώσεις των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, αφού τα ισχυρά γερμανικά οικονομικά στοιχεία ενίσχυσαν την εμπιστοσύνη. Η αδυναμία του δολαρίου, που οδεύει προς τη χειρότερη εβδομάδα του σε 14 μήνες, συνέβαλε επίσης στο ράλι του ευρώ. Οι αγορές είχαν τιμολογηθεί σε πτωτικό ευρώ από τον Σεπτέμβριο, αλλά η αρχική εμπορική εστίαση του Προέδρου Τραμπ στο Μεξικό και τον Καναδά έχει καθυστερήσει τους ευρωπαϊκούς δασμολογικούς κινδύνους. (Bloomberg)

📉 Οι θέσεις εργασίας στο Ηνωμένο Βασίλειο υποχωρούν. Οι επιχειρήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου μείωσαν τις θέσεις εργασίας με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2009, εξαιρουμένης της πανδημίας, καθώς οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό αυξάνονται, σύμφωνα με την S&P Global. Ο PMI του Ιανουαρίου αυξήθηκε ελαφρά στο 50,9, λίγο πάνω από τη συρρίκνωση, αλλά οι περικοπές του αριθμού των απασχολουμένων και η αδύναμη ζήτηση αντικατοπτρίζουν μια σκοτεινή οικονομική προοπτική. Το αυξανόμενο κόστος ώθησε τις πληθωριστικές πιέσεις σε υψηλό 18 μηνών, περιπλέκοντας την πορεία της Τράπεζας της Αγγλίας προς τις αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη έφτασε σε ετήσιο χαμηλό, με τις εταιρείες να περιορίζουν τις προσλήψεις εν μέσω πτώσης των πωλήσεων και αδύναμης ανάπτυξης. (Bloomberg)

📸 Η εικόνα της εβδομάδας

Γνώμη

🤔 Θα δαγκώσει ο σκύλος που γαβγίζει; «Οι αγορές έχουν την ιδέα ότι το Trump 2.0 δεν έχει περιθώριο να ακολουθήσει τις ανακοινώσεις». Οι τολμηρές απαιτήσεις του Προέδρου Τραμπ για χαμηλότερες τιμές πετρελαίου και επιτόκια έχουν κλονίσει τις αγορές, αν και δεν έχει την εξουσία να τα επιβάλει. Τα σχόλιά του ώθησαν για λίγο τις τιμές του πετρελαίου, αλλά δεν κατάφεραν να εκτροχιάσουν ένα ράλι ρεκόρ στις μετοχές των ΗΠΑ. Οι επενδυτές φαίνονται βέβαιοι ότι η επιθετική του ρητορική δεν θα μεταφραστεί σε δραστική δράση, ειδικά για τους δασμούς, όπου οι απειλές παραμένουν ανεκπλήρωτες. Προς το παρόν, οι αγορές φαίνονται ανθεκτικές, περιμένοντας περισσότερες ενέργειες παρά λόγια. (John Authers, Bloomberg Opinion)

Τι άλλο συμβαίνει

Οι κυρώσεις της ΕΕ σε αδιέξοδο. Ο Ούγγρος πρωθυπουργός Βίκτορ Όρμπαν καθυστερεί την ανανέωση των κυρώσεων της ΕΕ κατά της Ρωσίας, οι οποίες θα λήξουν στις 31 Ιανουαρίου, επικαλούμενος οικονομική βλάβη στην Ευρώπη. Ο Όρμπαν, ο οποίος στο παρελθόν πρότεινε να περιμένουμε την ορκωμοσία του Τραμπ, συνεχίζει να αντιτίθεται στους 15 γύρους κυρώσεων του μπλοκ, παρά το γεγονός ότι ο Τραμπ σηματοδοτεί περισσότερα μέτρα εάν η Ρωσία δεν διαπραγματευτεί για την Ουκρανία. Οι διπλωμάτες της ΕΕ, που απαιτούν ομόφωνη έγκριση για την ανανέωση, προσπαθούν να καταλήξουν σε συμφωνία πριν από τη συνάντηση των υπουργών Εξωτερικών στις 27 Ιανουαρίου. (Bloomberg)

Ο Τραμπ πιέζει τον Πούτιν. Ο πρόεδρος Τραμπ προέτρεψε τον Βλαντιμίρ Πούτιν να τερματίσει τον πόλεμο στην Ουκρανία, προειδοποιώντας για πιθανές κυρώσεις και δασμούς. «Ας τελειώσει αυτός ο πόλεμος, που δεν θα είχε ξεκινήσει ποτέ αν ήμουν Πρόεδρος! Μπορούμε να το κάνουμε με τον εύκολο ή τον δύσκολο τρόπο - και ο εύκολος τρόπος είναι πάντα καλύτερος. Ήρθε η ώρα να κάνετε μια συμφωνία. Δεν πρέπει να χαθούν άλλες ζωές!». Το Κρεμλίνο απέρριψε τις απειλές αλλά εξέφρασε ότι είναι ανοιχτό στον διάλογο. (Reuters)

Και τέλος...

🐲 Ανιχνεύεται η προέλευση των δεινοσαύρων. Οι δεινόσαυροι πιθανότατα προέρχονται από περιοχές που τώρα περιλαμβάνουν την έρημο Σαχάρα και το τροπικό δάσος του Αμαζονίου, σύμφωνα με μια νέα μελέτη στο Current Biology. Οι ερευνητές ανέλυσαν αρχεία απολιθωμάτων, εξελικτικά χαρακτηριστικά και τη γεωγραφία της Πανγαίας, υποδεικνύοντας ότι οι δεινόσαυροι εμφανίστηκαν στις ισημερινές ζώνες της Gondwana πριν από 245-230 εκατομμύρια χρόνια. Πρώιμα είδη όπως ο Eoraptor και ο Herrerasaurus αποκαλύπτουν εκατομμύρια χρόνια εξέλιξης πριν κυριαρχήσουν οι δεινόσαυροι στα οικοσυστήματα. Τα αραιά στοιχεία απολιθωμάτων από αυτές τις περιοχές αντικατοπτρίζουν τα σκληρά αρχαία κλίματα και τις προκλήσεις εξερεύνησης σήμερα. (Reuters)

Τα λέμε την επόμενη εβδομάδα!