Week ahead - Η τιμή του χρυσού υποχώρησε μετά τον Πάουελ, κίνδυνος για τα 1.600 δολάρια την επόμενη εβδομάδα
Δημοσιεύτηκε από www.xrisos.gr στις
Μετά την πτώση σχεδόν 25 δολαρίων μετά την πολύ-αναμενόμενη ομιλία του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell, ο χρυσός θα μπορούσε να κινδυνεύσει να πέσει στα 1.600 δολάρια η ουγκιά, εκτός εάν οι αγοραστές παρέμβουν και αγοράσουν την πτώση, σύμφωνα με αναλυτές.
Ο χρυσός ολοκληρώνει την εβδομάδα με πτώση 0,8%, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Comex Δεκεμβρίου τελευταία να διαπραγματεύονται στα 1.748 δολάρια, σημειώνοντας πτώση 1,32% την ημέρα.
Μια περιστροφή από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έρχεται και τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά για περισσότερο από όσο αναμένουν οι αγορές, δήλωσε ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ στο συμπόσιο του Τζάκσον Χόλ.
«Η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών πιθανότατα θα απαιτήσει τη διατήρηση μιας περιοριστικής πολιτικής για κάποιο χρονικό διάστημα», δήλωσε ο Πάουελ την Παρασκευή. «Το ιστορικό αρχείο προειδοποιεί έντονα για την πρόωρη χαλάρωση της πολιτικής».
Ο Πάουελ επίσης δεν απέκλεισε άλλη μια αύξηση 75 μονάδων βάσης στην προσεχή συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, επαναλαμβάνοντας ότι πολλά θα εξαρτηθούν από τα μακροοικονομικά στοιχεία που θα δημοσιοποιηθούν τις επόμενες τρεις εβδομάδες.
«Μια άλλη ασυνήθιστα μεγάλη αύξηση θα μπορούσε να είναι κατάλληλη στην επόμενη συνάντησή μας», είπε ο Πάουελ. «Η απόφασή μας στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου θα εξαρτηθεί από το σύνολο των εισερχόμενων δεδομένων και τις εξελισσόμενες προοπτικές».
Ο πρόεδρος της Fed θέλει να αποφύγει τα λάθη της δεκαετίας του 1970, γι' αυτό σχεδιάζει να ενεργήσει επιθετικά τώρα. "Η επιτυχής αποπληθωρισμός του Volcker στις αρχές της δεκαετίας του 1980 ακολούθησε πολλαπλές αποτυχημένες προσπάθειες μείωσης του πληθωρισμού τα προηγούμενα 15 χρόνια. Χρειάστηκε τελικά μια μακρά περίοδος πολύ περιοριστικής νομισματικής πολιτικής για να αναχαιτιστεί ο υψηλός πληθωρισμός", σημείωσε ο Πάουελ. «Στόχος μας είναι να αποφύγουμε αυτό το αποτέλεσμα ενεργώντας με αποφασιστικότητα τώρα».
Υπήρχε αδυναμία στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων λόγω της διατύπωσης του Πάουελ, δήλωσε ο επικεφαλής στρατηγικής της RJO Futures, Peter Mooses, την Παρασκευή. "Ο χρυσός έπεσε όταν ο Πάουελ είπε ότι η Fed θα συνεχίσει να κάνει ό,τι μπορεί. Φαίνεται ότι θα κάνουν ό,τι είναι απαραίτητο για να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό", δήλωσε ο Mooses.
Οι προτεραιότητες του Πάουελ είναι ξεκάθαρες στη συνάντηση του Σεπτεμβρίου - προχωρήστε σε επιθετικές κινήσεις για να αποφύγετε τα λάθη του παρελθόντος, δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής εμπορευμάτων της TD Securities, Bart Melek.
"Η Fed εξετάζει την ιστορία και το τι συνέβη στη δεκαετία του 1970 και στις αρχές της δεκαετίας του 1980. Φαίνεται ότι θέλουν να γίνουν περιορισμοί και να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Δεν θέλουν μια κατάσταση όπου θα αφήσουν τον πληθωρισμό να εδραιωθεί", είπε ο Melek. "Πολλοί άνθρωποι πίστευαν ότι η Fed θα υποχωρούσε καθώς η οικονομία επιβραδύνθηκε λίγο. Τώρα φαίνεται ότι δεν θα το κάνει."
Και ο χρυσός ανταποκρίθηκε στην υπόσχεση για υψηλότερα πραγματικά επιτόκια, ιδιαίτερα στο μπροστινό μέρος της καμπύλης. "Τα 2ετή ομόλογα αυξήθηκαν μετά την ομιλία του Πάουελ και οι πληθωριστικές προσδοκίες μειώθηκαν ελαφρά. Όταν συνδυάζετε υψηλά ονομαστικά επιτόκια με χαμηλότερες προσδοκίες για πληθωρισμό, τα πραγματικά επιτόκια θα πρέπει να κινηθούν υψηλότερα. Παραδοσιακά, αυτό είναι αρκετά αρνητικό για τον χρυσό και ωθεί τις τιμές χαμηλότερα", είπε ο Melek .
Ωστόσο, το μήνυμα του Πάουελ γίνεται επαναλαμβανόμενο, κάτι που θα μπορούσε να καταλήξει να βοηθήσει τον χρυσό, πρόσθεσε ο Μόους.
"Έχω ανησυχίες για την ανάπτυξη των ΗΠΑ το τέταρτο τρίμηνο. Θα δείξει πώς θα προσαρμοστεί η Fed", είπε. "Βλέπουμε πολλές ίδιες συζητήσεις και μοτίβα. Ο χρυσός θα μπορούσε να ισιώσει σε μια ή δύο μέρες. Αλλά εάν οι μετοχές αποκτήσουν ισχύ, ο χρυσός θα μπορούσε να αποδυναμωθεί. Μακροπρόθεσμα, είμαι ακόμα ανοδικός για τον χρυσό."
Επίπεδα τιμών χρυσού που πρέπει να παρακολουθήσετε
Είναι πολύ πιθανό να δούμε το χρυσό κάτω από 1.700 δολάρια η ουγκιά την επόμενη εβδομάδα, σύμφωνα με το Melek. "Δεν υπάρχει μεγάλη στροφή στην ανοδική τιμή του χρυσού μέχρι να είμαστε σίγουροι ότι η Fed θα αντιστρέψει την πορεία της. Και αυτό είναι απίθανο μέχρι αργότερα το 2023", είπε.
Υπάρχει ισχυρή υποστήριξη στα $1.690-$1.700 περίπου. Αλλά αν αυτό παραβιαστεί, «η πτώση στα 1.600 δολάρια δεν θα είναι έκπληξη», πρόσθεσε ο Melek.
Ο Mooses παρακολουθεί επίσης το επίπεδο των 1.690 δολαρίων ανά ουγκιά, αναμένοντας από τους αγοραστές να έρθουν περίπου σε αυτό το επίπεδο. «Το επίπεδο των 1.880 δολαρίων είναι μια ρεαλιστική τιμή για να επιστρέψουμε τις επόμενες εβδομάδες», είπε.
Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας
Με τη Fed τόσο εστιασμένη στα μακροοικονομικά δεδομένα, οι επερχόμενες εκθέσεις για τον πληθωρισμό και την απασχόληση από τον Αύγουστο θα είναι οι βασικοί μοχλοί της αγοράς που πρέπει να παρακολουθήσουμε πριν από τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, πρόσθεσε ο Melek.
«Αυτή τη στιγμή, οι προβλέψεις της αγοράς για τις μισθοδοσίες εξακολουθούν να είναι αρκετά αξιοπρεπείς για τον Αύγουστο, με το ποσοστό ανεργίας να προβλέπεται να παραμείνει στο 3,5% και η οικονομία να προσθέτει σχεδόν 300.000 μισθούς», είπε.
Ο χρυσός ολοκληρώνει την εβδομάδα με πτώση 0,8%, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Comex Δεκεμβρίου τελευταία να διαπραγματεύονται στα 1.748 δολάρια, σημειώνοντας πτώση 1,32% την ημέρα.
Μια περιστροφή από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έρχεται και τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά για περισσότερο από όσο αναμένουν οι αγορές, δήλωσε ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ στο συμπόσιο του Τζάκσον Χόλ.
«Η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών πιθανότατα θα απαιτήσει τη διατήρηση μιας περιοριστικής πολιτικής για κάποιο χρονικό διάστημα», δήλωσε ο Πάουελ την Παρασκευή. «Το ιστορικό αρχείο προειδοποιεί έντονα για την πρόωρη χαλάρωση της πολιτικής».
Ο Πάουελ επίσης δεν απέκλεισε άλλη μια αύξηση 75 μονάδων βάσης στην προσεχή συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, επαναλαμβάνοντας ότι πολλά θα εξαρτηθούν από τα μακροοικονομικά στοιχεία που θα δημοσιοποιηθούν τις επόμενες τρεις εβδομάδες.
«Μια άλλη ασυνήθιστα μεγάλη αύξηση θα μπορούσε να είναι κατάλληλη στην επόμενη συνάντησή μας», είπε ο Πάουελ. «Η απόφασή μας στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου θα εξαρτηθεί από το σύνολο των εισερχόμενων δεδομένων και τις εξελισσόμενες προοπτικές».
Ο πρόεδρος της Fed θέλει να αποφύγει τα λάθη της δεκαετίας του 1970, γι' αυτό σχεδιάζει να ενεργήσει επιθετικά τώρα. "Η επιτυχής αποπληθωρισμός του Volcker στις αρχές της δεκαετίας του 1980 ακολούθησε πολλαπλές αποτυχημένες προσπάθειες μείωσης του πληθωρισμού τα προηγούμενα 15 χρόνια. Χρειάστηκε τελικά μια μακρά περίοδος πολύ περιοριστικής νομισματικής πολιτικής για να αναχαιτιστεί ο υψηλός πληθωρισμός", σημείωσε ο Πάουελ. «Στόχος μας είναι να αποφύγουμε αυτό το αποτέλεσμα ενεργώντας με αποφασιστικότητα τώρα».
Υπήρχε αδυναμία στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων λόγω της διατύπωσης του Πάουελ, δήλωσε ο επικεφαλής στρατηγικής της RJO Futures, Peter Mooses, την Παρασκευή. "Ο χρυσός έπεσε όταν ο Πάουελ είπε ότι η Fed θα συνεχίσει να κάνει ό,τι μπορεί. Φαίνεται ότι θα κάνουν ό,τι είναι απαραίτητο για να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό", δήλωσε ο Mooses.
Οι προτεραιότητες του Πάουελ είναι ξεκάθαρες στη συνάντηση του Σεπτεμβρίου - προχωρήστε σε επιθετικές κινήσεις για να αποφύγετε τα λάθη του παρελθόντος, δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής εμπορευμάτων της TD Securities, Bart Melek.
"Η Fed εξετάζει την ιστορία και το τι συνέβη στη δεκαετία του 1970 και στις αρχές της δεκαετίας του 1980. Φαίνεται ότι θέλουν να γίνουν περιορισμοί και να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Δεν θέλουν μια κατάσταση όπου θα αφήσουν τον πληθωρισμό να εδραιωθεί", είπε ο Melek. "Πολλοί άνθρωποι πίστευαν ότι η Fed θα υποχωρούσε καθώς η οικονομία επιβραδύνθηκε λίγο. Τώρα φαίνεται ότι δεν θα το κάνει."
Και ο χρυσός ανταποκρίθηκε στην υπόσχεση για υψηλότερα πραγματικά επιτόκια, ιδιαίτερα στο μπροστινό μέρος της καμπύλης. "Τα 2ετή ομόλογα αυξήθηκαν μετά την ομιλία του Πάουελ και οι πληθωριστικές προσδοκίες μειώθηκαν ελαφρά. Όταν συνδυάζετε υψηλά ονομαστικά επιτόκια με χαμηλότερες προσδοκίες για πληθωρισμό, τα πραγματικά επιτόκια θα πρέπει να κινηθούν υψηλότερα. Παραδοσιακά, αυτό είναι αρκετά αρνητικό για τον χρυσό και ωθεί τις τιμές χαμηλότερα", είπε ο Melek .
Ωστόσο, το μήνυμα του Πάουελ γίνεται επαναλαμβανόμενο, κάτι που θα μπορούσε να καταλήξει να βοηθήσει τον χρυσό, πρόσθεσε ο Μόους.
"Έχω ανησυχίες για την ανάπτυξη των ΗΠΑ το τέταρτο τρίμηνο. Θα δείξει πώς θα προσαρμοστεί η Fed", είπε. "Βλέπουμε πολλές ίδιες συζητήσεις και μοτίβα. Ο χρυσός θα μπορούσε να ισιώσει σε μια ή δύο μέρες. Αλλά εάν οι μετοχές αποκτήσουν ισχύ, ο χρυσός θα μπορούσε να αποδυναμωθεί. Μακροπρόθεσμα, είμαι ακόμα ανοδικός για τον χρυσό."
Επίπεδα τιμών χρυσού που πρέπει να παρακολουθήσετε
Είναι πολύ πιθανό να δούμε το χρυσό κάτω από 1.700 δολάρια η ουγκιά την επόμενη εβδομάδα, σύμφωνα με το Melek. "Δεν υπάρχει μεγάλη στροφή στην ανοδική τιμή του χρυσού μέχρι να είμαστε σίγουροι ότι η Fed θα αντιστρέψει την πορεία της. Και αυτό είναι απίθανο μέχρι αργότερα το 2023", είπε.
Υπάρχει ισχυρή υποστήριξη στα $1.690-$1.700 περίπου. Αλλά αν αυτό παραβιαστεί, «η πτώση στα 1.600 δολάρια δεν θα είναι έκπληξη», πρόσθεσε ο Melek.
Ο Mooses παρακολουθεί επίσης το επίπεδο των 1.690 δολαρίων ανά ουγκιά, αναμένοντας από τους αγοραστές να έρθουν περίπου σε αυτό το επίπεδο. «Το επίπεδο των 1.880 δολαρίων είναι μια ρεαλιστική τιμή για να επιστρέψουμε τις επόμενες εβδομάδες», είπε.
Τα στοιχεία της επόμενης εβδομάδας
Με τη Fed τόσο εστιασμένη στα μακροοικονομικά δεδομένα, οι επερχόμενες εκθέσεις για τον πληθωρισμό και την απασχόληση από τον Αύγουστο θα είναι οι βασικοί μοχλοί της αγοράς που πρέπει να παρακολουθήσουμε πριν από τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, πρόσθεσε ο Melek.
«Αυτή τη στιγμή, οι προβλέψεις της αγοράς για τις μισθοδοσίες εξακολουθούν να είναι αρκετά αξιοπρεπείς για τον Αύγουστο, με το ποσοστό ανεργίας να προβλέπεται να παραμείνει στο 3,5% και η οικονομία να προσθέτει σχεδόν 300.000 μισθούς», είπε.
- Τρίτη: Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών της ΚΤ των ΗΠΑ
- Τετάρτη: Αλλαγή απασχόλησης στη μη γεωργική απασχόληση της ADP των ΗΠΑ
- Πέμπτη: Αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ, PMI παραγωγής ISM
- Παρασκευή: Μισθοδοσία μη αγροτικών προϊόντων στις ΗΠΑ