Ο χρυσός παρατείνει την πτώση, οι μετοχές αντιδρούν στη στρατηγική επιτοκίων της Fed

Η προσεκτική προσέγγιση της Fed στις μειώσεις των επιτοκίων επηρέασε τις τάσεις της αγοράς, συμβάλλοντας στη χειρότερη εβδομάδα του χρυσού τα τελευταία τρία χρόνια. Το ΔΝΤ πιέζεται να πουλήσει αποθέματα χρυσού για να στηρίξει την κλιματική βοήθεια. Και πολλά άλλα...

💡 Απόσπασμα της εβδομάδας

Ο πληθωρισμός χρειάζεται λεπτότητα αυτή τη στιγμή. Αλλά παίρνει τον Τραμπ

«Η λεπτότητα ήταν ελλιπής πρόσφατα, ιδιαίτερα στο ολοένα και πιο πολιτικό θέμα του πληθωρισμού. Αυτό είναι κρίμα γιατί το πρόβλημα στις ΗΠΑ είναι πλέον πολύ ισορροπημένο και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα χρειαστούν μεγάλη λεπτότητα για να το αντιμετωπίσουν. Ένα δίκαιο ποσό διακυβεύεται».

John Authers, αρθρογράφος του Bloomberg

Επενδυτικά νέα

🚨 Ο Πάουελ σηματοδοτεί προσοχή. Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell σηματοδότησε μια προσεκτική προσέγγιση για τη μείωση των επιτοκίων, επικαλούμενος την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ. Μιλώντας στο Ντάλας, ο Πάουελ είπε ότι οι τρέχουσες συνθήκες, συμπεριλαμβανομένης μιας σταθερής αγοράς εργασίας, δεν απαιτούν γρήγορες μειώσεις επιτοκίων. Σημείωσε την πρόοδο του πληθωρισμού, με τα ποσοστά του Οκτωβρίου στο 2,3%, αλλά επεσήμανε ότι δεν έχουν ακόμη πετύχει τον στόχο του 2% της Fed. Τα σχόλιά του οδήγησαν σε πτώση των χρηματιστηρίων και υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων, μειώνοντας τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο. Ο Πάουελ τόνισε την πρόκληση της εύρεσης ενός ουδέτερου επιτοκίου που να υποστηρίζει την ανάπτυξη χωρίς να πιέζει τον πληθωρισμό υψηλότερα. (CNBC)



🤔 Η αβεβαιότητα μειώνει το ποσοστό. Οι επενδυτές μείωσαν τις προσδοκίες τους για μείωση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, αφού ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell είπε ότι η ισχυρή οικονομία των ΗΠΑ επιτρέπει μια πιο αργή προσέγγιση στην πολιτική χαλάρωσης. Μετά τις δηλώσεις του στο Ντάλας, οι αποδόσεις των διετών ομολόγων ανήλθαν στο 4,36%. Η πιθανότητα περικοπής τον Δεκέμβριο μειώθηκε από περίπου 80% σε κάτω από 60%, σηματοδοτώντας μια πιο προσεκτική προοπτική. Ο Πάουελ τόνισε ότι δεν υπάρχει ανάγκη βιαστικής μείωσης των επιτοκίων, με στόχο τη διατήρηση της οικονομίας σταθερή με ταυτόχρονη μείωση του πληθωρισμού στο 2%. Αυτό υποδηλώνει ότι οι μειώσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να επιβραδυνθούν νωρίτερα από το αναμενόμενο, πιθανώς να επεκταθούν έως το 2025. (CNBC)



🔻 Οι μετοχές διολισθαίνουν. Οι παγκόσμιες αγορές σημείωσαν πτώση αφού ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell έδειξε ότι δεν υπάρχει βιασύνη για μείωση των επιτοκίων, κάνοντας τους επενδυτές προσεκτικούς. Ο Stoxx Europe 600 υποχώρησε 0,3% για την τέταρτη συνεχή εβδομαδιαία πτώση και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών των ΗΠΑ έδειξαν περαιτέρω απώλειες. Οι φαρμακευτικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων των Sanofi, GSK και AstraZeneca, χτυπήθηκαν αφού ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ διόρισε τον Kennedy, έναν αντιεμβολιαστή στο κορυφαίο ρόλο στην υγεία. Ο S&P 500 εγκατέλειψε περίπου το ένα τρίτο των πρόσφατων μετεκλογικών κερδών του, καθώς η αισιοδοξία για την ανάπτυξη υπό τον Τραμπ υποχώρησε. Το Bitcoin υποχώρησε επίσης από τα υψηλά ρεκόρ, ενώ το δολάριο κατευθύνθηκε προς την έβδομη εβδομαδιαία άνοδο. Οι τιμές του πετρελαίου και του χρυσού υποχώρησαν λόγω του ισχυρού δολαρίου και της αβεβαιότητας της αγοράς. (Bloomberg)



📉 Πέφτει ο χρυσός. Ο χρυσός αντιμετωπίζει τη χειρότερη εβδομαδιαία πτώση του εδώ και τρία χρόνια, κάτι περισσότερο από 4%, καθώς το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ και οι πιο αργές αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων της Fed επιβαρύνουν το μέταλλο. Ο χρυσός σποτ διατηρήθηκε στα 2.566,09 δολάρια ανά ουγγιά την Παρασκευή, αφού έφτασε στο χαμηλό δύο μηνών, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού στις ΗΠΑ στα 2.570,80 δολάρια. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι τα δασμολογικά σχέδια του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ τροφοδοτούν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, επηρεάζοντας τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων. Η επιφυλακτική στάση του προέδρου της Fed Jerome Powell υποδηλώνει παρατεταμένο υψηλότερο κόστος δανεισμού, ασκώντας δυνητικά πίεση στην τιμή του χρυσού. Το ασήμι, η πλατίνα και το παλλάδιο υποχώρησαν επίσης αυτή την εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν στο ισχυρό δολάριο και περίμεναν τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ. 



 Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου παραπαίει. Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου συρρικνώθηκε κατά 0,1% τον Σεπτέμβριο, χάνοντας τις προβλέψεις για ανάπτυξη 0,2% και μετά από ασθενή ανάπτυξη 0,2% τον Αύγουστο. Αυτή η πτώση οδήγησε σε ανάπτυξη μόλις 0,1% για το τρίτο τρίμηνο, υπολειπόμενη των προβλέψεων και από 0,5% το προηγούμενο τρίμηνο. Ο τομέας των υπηρεσιών μόλις που αναπτύχθηκε, οι κατασκευές αυξήθηκαν κατά 0,8% και η παραγωγή μειώθηκε κατά 0,2%. Ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 1,7% τον Σεπτέμβριο, γεγονός που οδήγησε την Τράπεζα της Αγγλίας να μειώσει τα επιτόκια τον Νοέμβριο. Ωστόσο, περαιτέρω περικοπές φαίνονται απίθανες λόγω παγκόσμιων κινδύνων και γεωπολιτικών ζητημάτων. Η υπουργός Οικονομικών Ρέιτσελ Ριβς εξέφρασε την απογοήτευση της αλλά τόνισε τα σχέδια για τόνωση της ανάπτυξης μέσω επενδύσεων. (CNBC)



 Αύξηση λιανικών πωλήσεων στην Κίνα. Τα οικονομικά στοιχεία της Κίνας για τον Οκτώβριο έδειξαν μικτά αποτελέσματα. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 4,8% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας την πρόβλεψη του 3,8% και βελτιώθηκαν από την ανάπτυξη 3,2% του Σεπτεμβρίου, λόγω των πρόσφατων μέτρων τόνωσης. Ωστόσο, ο τομέας των ακινήτων επιδεινώθηκε, με τις επενδύσεις να μειώνονται κατά 10,3% από τον Ιανουάριο έως τον Οκτώβριο, βαθύτερα από την προηγούμενη πτώση 10,1%. Οι αξιωματούχοι προειδοποίησαν για τις συνεχιζόμενες προκλήσεις, ζητώντας περισσότερες προσπάθειες για την επίτευξη των στόχων ανάπτυξης. Το πενταετές πρόγραμμα χρέους του Πεκίνου ύψους 10 τρισεκατομμυρίων γιουάν αποτελεί μέρος των προσπαθειών για σταθεροποίηση της οικονομίας εν μέσω εσωτερικών και εξωτερικών πιέσεων. (Bloomberg)

📸 Η εικόνα της εβδομάδας

Γνώμη
🤺 Η διπλωματική πρόκληση του Τραμπ. Η επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο έρχεται σε μια στιγμή που η εξισορρόπηση των σχέσεων των ΗΠΑ με το Ισραήλ και τα αραβικά κράτη θα είναι πιο σκληρή από ποτέ. Το Ισραήλ πιέζει για προσάρτηση εδαφών της Δυτικής Όχθης, αλλά αυτή η στάση σκληραίνει τις σχέσεις με αραβικά έθνη, συμπεριλαμβανομένης της Σαουδικής Αραβίας, οι ηγέτες της οποίας καταδίκασαν πρόσφατα τις ισραηλινές ενέργειες στη Γάζα. Οι Συμφωνίες του Αβραάμ απέδειξαν ότι οι ειρηνευτικές συμφωνίες είναι δυνατές, αλλά οι μεταβαλλόμενες συμμαχίες, όπως οι αυξανόμενοι δεσμοί του Ιράν με τη Ρωσία και την Κίνα, περιπλέκουν την εικόνα. Ο πρίγκιπας διάδοχος Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν, ο οποίος τώρα δίνει προτεραιότητα στην οικονομική σταθερότητα της Σαουδικής Αραβίας με το Όραμα 2030, μπορεί να είναι λιγότερο πρόθυμος να υποστηρίξει επιθετικές κινήσεις κατά του Ιράν. Ο Τραμπ θα χρειαστεί να περιηγηθεί προσεκτικά σε αυτές τις εντάσεις, καθώς το Ισραήλ μπορεί να χρειαστεί να επιλέξει μεταξύ της επέκτασης του εδάφους του ή της οικοδόμησης μακροπρόθεσμων περιφερειακών συμμαχιών. (Bloomberg Opinion)

Τι άλλο συμβαίνει

💰 Το ΔΝΤ καλείται να πουλήσει χρυσό για βοήθεια για το κλίμα. Μια μελέτη του Κέντρου Παγκόσμιας Ανάπτυξης του Πανεπιστημίου της Βοστώνης κάλεσε το ΔΝΤ να πουλήσει το 4% των αποθεμάτων χρυσού του, αξίας άνω των 9,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, για να προσφέρει ελάφρυνση χρέους σε 86 χώρες χαμηλού εισοδήματος που αντιμετωπίζουν κλιματικές καταστροφές. Το Trust του ΔΝΤ για τον περιορισμό των καταστροφών (CCRT), το οποίο επί του παρόντος υποχρηματοδοτείται με 103 εκατομμύρια δολάρια και υποστηρίζει μόνο 30 έθνη, χρειάζεται αναπλήρωση για να εξυπηρετήσει καλύτερα τις ευάλωτες οικονομίες. Με την τρέχουσα τιμή του χρυσού λίγο κάτω από τα 2.600 δολάρια ανά ουγγιά, και ακόμη και μετά από μια πρόσφατη πτώση, η πώληση θα μπορούσε να δημιουργήσει σημαντικά κεφάλαια. (Reuters)



 Το Ισραήλ χτυπά τη Βηρυτό. Το Ισραήλ πραγματοποίησε αεροπορική επιδρομή σε κτίριο κοντά στον πολυσύχναστο κόμβο Tayouneh στη Βηρυτό την Παρασκευή, στο πλαίσιο μιας πρόσφατης κλιμάκωσης με στόχο περιοχές που ελέγχονται από τη Χεζμπολάχ. Αυτή η εντεινόμενη επίθεση έρχεται καθώς η διπλωματία των ΗΠΑ πιέζει για εκεχειρία, με ένα προσχέδιο πρότασης που υποβλήθηκε στον πρόεδρο του κοινοβουλίου του Λιβάνου. Ενώ οι ισραηλινές επιδρομές συνεχίζονται, ο ανώτερος αξιωματούχος του Ιράν Αλί Λαριτζάνι επισκέφθηκε τη Βηρυτό για συνομιλίες, σηματοδοτώντας την περιφερειακή εμπλοκή. Οι ισραηλινές αεροπορικές επιδρομές έχουν εκτοπίσει πάνω από 1 εκατομμύριο ανθρώπους στο Λίβανο και οδήγησαν σε περισσότερους από 3.386 θανάτους, ενώ οι επιθέσεις της Χεζμπολάχ σκότωσαν περίπου 100 πολίτες και στρατιώτες από την πλευρά του Ισραήλ. (Reuters)



💼 Αλλαγή εξωτερικής πολιτικής των ΗΠΑ. Η επιλογή του Ντόναλντ Τραμπ του γερουσιαστή Μάρκο Ρούμπιο ως υπουργού Εξωτερικών σηματοδοτεί μια γερακινή αλλαγή στην εξωτερική πολιτική των ΗΠΑ. Γνωστός για τις έντονες θέσεις του, ο Ρούμπιο έχει επικρίνει την Κίνα και το Ιράν ως μείζονες απειλές και υποστηρίζει τις ενέργειες του Ισραήλ κατά των περιφερειακών αντιπάλων. Ωστόσο, έχει επιδείξει επιφυλακτικότητα σχετικά με την επέκταση της στρατιωτικής βοήθειας στην Ουκρανία, υποδεικνύοντας ότι ενδέχεται να χρειαστούν ειρηνευτικές συνομιλίες και παραχωρήσεις. Η προσέγγιση του Ρούμπιο θα μπορούσε να καθησυχάσει τους συμμάχους που είναι επιφυλακτικοί σχετικά με την εστίαση «Πρώτα η Αμερική» του Τραμπ ενώ ταυτόχρονα προκαλεί τους αντιπάλους. (CNBC)

Και τέλος...

🐶 DOGE. Ο Έλον Μασκ πηγαίνει τον Ντότζ στον Λευκό Οίκο. Ο νεοεκλεγείς πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ χρησιμοποίησε τον Μασκ και τον Βιβέκ Ραμασβάμι για να ηγηθούν ενός νέου «Υπουργείου Αποτελεσματικότητας της Κυβέρνησης», με στόχο τη μείωση της γραφειοκρατίας και τη μείωση των ομοσπονδιακών δαπανών. Ο Τραμπ ανακοίνωσε ότι το υπουργείο θα εργαστεί για την κατάργηση των υπερβολικών κανονισμών και την εξάλειψη των σπάταλων δαπανών, με τον Μασκ να δεσμεύεται για διαφάνεια και καινοτόμα μέτρα μείωσης του κόστους. Το φιλόδοξο σχέδιο στοχεύει σε εξοικονομήσεις έως και 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων από τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό των 6,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αν και οι ειδικοί έχουν εκφράσει αμφιβολίες για την επίτευξη τέτοιων στόχων. (CNN)