Εβδομαδιαία Ανασκόπηση: Οι επενδυτές επευφημούν την εκεχειρία δασμών ΗΠΑ-Κίνας, ο χρυσός υποχωρεί

Οι αγορές ανακάμπτουν μετά την εκεχειρία δασμών ΗΠΑ-Κίνας. Ο χρυσός αντιμετωπίζει εβδομαδιαία πτώση 3%. Ρωσία-Ουκρανία πραγματοποιούν τις πρώτες συνομιλίες από το 2022. Και πολλά άλλα...

💡 Απόσπασμα της Εβδομάδας

Γρήγορες Σκέψεις για την Εμπορική Εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας

«Βραχυπρόθεσμα, οι τιμές κινδύνου: μετοχές δολάριο ΗΠΑ θα πρέπει να παραμείνουν σε προσφορά, με τον χρυσό να βρίσκεται σε αρνητικό έδαφος, δεδομένης της υπερβολικά τεντωμένης τοποθέτησης και του κλίματος στο εμπόριο "πώληση ΗΠΑ"... Μακροπρόθεσμα, εξακολουθεί να υπάρχει υπερβολική ρευστότητα που κυνηγά μια συρρικνούμενη ομάδα καταφυγίων-αξιόπιστων περιουσιακών στοιχείων, γι' αυτό και τα τυπικά περιουσιακά στοιχεία που είναι ευαίσθητα στους δασμούς δεν αποδεσμεύονται πλήρως. Υπάρχει ασύμμετρος κίνδυνος στους τίτλους συναλλαγών-αποκλεισμού δασμών, με τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου να είναι πιθανό να αυξηθούν περισσότερο από ό,τι τα καταφύγια να μειώνονται.»

Επενδυτικά Νέα

👏 Οι επενδυτές επευφημούν την εκεχειρία δασμών ΗΠΑ-Κίνας. Οι αγορές ανέκαμψαν μετά τη συμφωνία ΗΠΑ και Κίνας για 90ήμερη εκεχειρία δασμών, μειώνοντας τους δασμούς από πάνω από 120% σε 30% και 10% αντίστοιχα, ενισχύοντας τις μετοχές και το δολάριο, ενώ τα ασφαλή καταφύγια υποχώρησαν. Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 3,3%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 4% και οι παγκόσμιες μετοχές ακολούθησαν. Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί, με τους αναλυτές να προειδοποιούν ότι η αβεβαιότητα σχετικά με μια μόνιμη συμφωνία και οι ευρύτεροι οικονομικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να υπάρχουν. (Reuters)

📉 Πτώση χρυσού. Οι τιμές του χρυσού μειώθηκαν σχεδόν 1% την Παρασκευή, οδεύοντας προς εβδομαδιαία απώλεια 3% - τη χειρότερη των τελευταίων έξι μηνών - καθώς η χαλάρωση των εμπορικών εντάσεων ΗΠΑ-Κίνας και το ισχυρότερο δολάριο περιόρισαν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε στα 3.210 δολάρια ανά ουγγιά. Παρά τα πιο ήπια στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ που ενίσχυσαν τις ελπίδες για μείωση των επιτοκίων, η αισιοδοξία γύρω από τις εμπορικές συνομιλίες και η σταθερή τιμή του δολαρίου πίεσαν τις τιμές του χρυσού αυτή την εβδομάδα.

🔺 Ανοδικά κινούνται τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών αυξήθηκαν την Παρασκευή, με τον S&P 500 να στοχεύει σε ένα πενθήμερο σερί ανόδου, παράλληλα με τα πιο ήπια στοιχεία για τον πληθωρισμό. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με τον Dow Jones αυξήθηκαν κατά 0,3%, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κέρδισαν 0,2% και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq πρόσθεσαν 0,2%. Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 4,5% για την εβδομάδα, ο Dow Jones έχει κερδίσει 2,6% και ο Nasdaq έχει σημειώσει άνοδο άνω του 6%. (CNBC)

🏦 Η Barclays μειώνει την προειδοποίηση για ύφεση στις ΗΠΑ. Η Barclays δεν αναμένει πλέον ύφεση στις ΗΠΑ το 2025, αναθεωρώντας την πρόβλεψή της για ανάπτυξη σε 0,5% από -0,3% μετά από ενδείξεις χαλάρωσης των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Η ανάπτυξη προβλέπεται πλέον στο 1,6% το 2026. Η τράπεζα αναβάθμισε επίσης τις προοπτικές της για την ευρωζώνη, αναμένοντας σταθερή ανάπτυξη φέτος αντί για συρρίκνωση 0,2%, αν και εξακολουθεί να προβλέπει μια ήπια ύφεση στην ευρωζώνη αργότερα το 2025 λόγω των παρατεταμένων εμπορικών αβεβαιοτήτων με τις ΗΠΑ (Reuters)

⬇️ Οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ καταγράφουν τη μεγαλύτερη πτώση εδώ και πέντε χρόνια. Οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ μειώθηκαν απροσδόκητα κατά 0,5% τον Απρίλιο, η μεγαλύτερη πτώση από το 2019, καθώς οι εταιρείες απορρόφησαν τους υψηλότερους δασμούς αντί να τους μετακυλίσουν στους καταναλωτές. Η πτώση, λόγω της συρρίκνωσης των περιθωρίων κέρδους, αντανακλά τον αγώνα των εταιρειών να εξισορροπήσουν το αυξανόμενο κόστος με την εύθραυστη καταναλωτική ζήτηση. Ο βασικός δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) μειώθηκε επίσης, σηματοδοτώντας την πρώτη πτώση του εδώ και πέντε χρόνια. (Bloomberg)

📈 Τα ομόλογα των ΗΠΑ αυξάνονται. Τα κρατικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο την Πέμπτη, αφού οι αδύναμες τιμές παραγωγού και η επιβράδυνση των λιανικών πωλήσεων έδειξαν υποχώρηση του πληθωρισμού και πιο ήπια οικονομική δραστηριότητα, ενισχύοντας τις προσδοκίες για δύο μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve) φέτος. Οι αποδόσεις των ομολόγων 2 έως 10 ετών μειώθηκαν κατά 10 μονάδες βάσης, ενώ οι αγορές swaps προέκριναν χαλάρωση κατά 55 μονάδες βάσης. (Bloomberg)

📸 Εικόνα της εβδομάδας

Γνώμη

🏦 Η αναθεώρηση του πλαισίου της Fed χρειάζεται περισσότερη ταπεινότητα. Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επανεξετάζει το πλαίσιο πολιτικής της, ο πρόεδρος Jerome Powell έδωσε το έναυσμα για την εστίαση στη βελτίωση των στόχων της για τον πληθωρισμό και την απασχόληση, βελτιώνοντας παράλληλα την επικοινωνία με το κοινό. Αλλά ο Jonathan Levin του Bloomberg υποστηρίζει ότι το μεγαλύτερο ελάττωμα της Fed ήταν η υπερβολική αυτοπεποίθηση. Η στροφή του 2020 σε ευέλικτη στόχευση του μέσου πληθωρισμού υπέθεσε ότι το μέλλον θα αντικατόπτριζε την εποχή μετά την κρίση - ένα σφάλμα που αποκαλύφθηκε από την απότομη αύξηση του πληθωρισμού του 2021-2022. (Γνώμη Bloomberg)

Τι άλλο συμβαίνει

Ρωσία, Ουκρανία πραγματοποιούν τις πρώτες ειρηνευτικές συνομιλίες μετά από 3 χρόνια. Ρώσοι και Ουκρανοί διαπραγματευτές συναντήθηκαν στην Κωνσταντινούπολη για τις πρώτες πρόσωπο με πρόσωπο συνομιλίες τους από το 2022, υπό την πίεση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να τερματίσουν την πιο θανατηφόρα σύγκρουση της Ευρώπης από τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο. Με οικοδεσπότη τον Τούρκο υπουργό Εξωτερικών Χακάν Φιντάν, οι συνομιλίες στόχευαν στην επανεκκίνηση των ειρηνευτικών προσπαθειών, αν και οι προσδοκίες παραμένουν χαμηλές. (Reuters)

🤝 ΗΠΑ και ΗΑΕ επιτυγχάνουν συμφωνίες-ορόσημα. Ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε μια σημαντική πρόοδο με τα ΗΑΕ, συμφωνώντας σε μια πορεία για το Άμπου Ντάμπι να αγοράσει προηγμένους ημιαγωγούς τεχνητής νοημοσύνης των ΗΠΑ, ενισχύοντας την προσπάθεια των ΗΑΕ να γίνουν παγκόσμιος κόμβος τεχνητής νοημοσύνης. Η συμφωνία περιλαμβάνει διασφαλίσεις με κέντρα δεδομένων που διαχειρίζονται οι ΗΠΑ. Ολοκληρώνοντας την περιοδεία του στον Κόλπο, ο Τραμπ εξασφάλισε επίσης μια δέσμευση από τα ΗΑΕ να ενισχύσουν τις ενεργειακές επενδύσεις των ΗΠΑ στα 440 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2035, παράλληλα με μια συμφωνία με την Boeing ύψους 14,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. (Reuters)

Και τέλος...

🦎 Ανακαλύφθηκαν τα πρώτα ίχνη ερπετών. Απολιθωμένα ίχνη που βρέθηκαν στη νοτιοανατολική Αυστραλία αποκάλυψαν τα πρώτα γνωστά στοιχεία ερπετών, που χρονολογούνται 355 εκατομμύρια χρόνια πριν - 35 εκατομμύρια χρόνια παλαιότερα από τα προηγούμενα αρχεία. Ανακαλύφθηκαν στις όχθες του ποταμού Μπρόκεν στη Βικτώρια και υποδηλώνουν ότι ένα μικρό, σαν σαύρα αρπακτικό περιπλανιόταν στην περιοχή κατά την Λιθανθρακοφόρο Περίοδο. Τα ίχνη δείχνουν χαρακτηριστικά ερπετοειδών, ωθώντας πίσω το χρονοδιάγραμμα για την εξέλιξη των χερσαίων σπονδυλωτών και υποδηλώνοντας ότι τα ερπετά εμφανίστηκαν πολύ πιο γρήγορα από ό,τι πιστευόταν κάποτε. (Reuters)

Τα λέμε την επόμενη εβδομάδα!